【东吴环保｜美埃科技】外资收购悠远环境70%股权，洁净室设备格局优化，重点推荐美

根据前期发布半导体治理行业深度，美埃科技、悠远环境于半导体洁净室设备中市占率分别约为30%/20%，两家公司合计市占率50%基本反映国产化率 根据前期发布半导体治理行业深度，美埃科技、悠远环境于半导体洁净室设备中市占率分别约为30%/20%，两家公司合计市占率50%基本反映国产化率。 此次新加坡外资收购悠远环境，预计将利好国内半导体洁净室设备供给格局。 美埃设备国产替代格局优化。 新签订单高增，海外先进制程+大客户拓展。在手订单饱满22年产能利用率过百，新产能下半年投运成长释放。耗材+出海促利润率提升。海外毛利率显著高于国内，耗材毛利率显著高于设备。海外订单高净利率23q1已经体现，出海&耗材占比提升，净利率有望持续提升。我们预计q2起增速提升，23全年1.7亿（+40%），PE26x。