工业硅日报：硅煤价格反弹，关注成本变化

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 昨日主力合约2309收盘价13570元/吨，当日下跌110元，跌幅0.80%，目前华东553现货贴水670元，华东421牌号计算品质升水后，贴水1270元。期货盘面宽幅震荡，盘面较421套利空间仍较大。下游消费端未明显改善，叠加行业总库存较高，丰水期西南复工情况较好，现货仍有压力。主力合约收盘持仓90237手，较前一日减少677手，目前总持仓约15.56万手，较前一日减仓2221手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，7月27号新增注册仓单864张，已经注册成功的仓单有11000张，折合成实物有55000吨。期货交割时间临近，受资金因素影响，近月合约或宽幅震荡。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，据SMM数据，截止7月27日，华东不通氧553#硅在12900-13000元/吨；通氧553#硅在12600-13200元/吨；421#硅在14000-14600元/吨。丰水期西南成本回落，复产较多，四川地区受大运会影响，或对短期供应存在影响，三季度供应端仍存在压力，但受成本影响，现货价格下跌空间有限，下游行业利润均较低，对价格上涨支撑不足，预计现货价格企稳震荡，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度，近期西南地区水电供应有所扰动，需要重点关注。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 多晶硅：多晶硅价格反弹，据SMM统计，多晶硅复投料报价67-73元/千克；多晶硅致密料64-70元/千克；多晶硅菜花料报价60-66元/千克；颗粒硅57-62元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本，目前价格出现反弹，但反弹幅度仍需观察。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 有机硅：有机硅价格震荡，据卓创资讯统计，7月27日山东部分厂家DMC报价12800元/吨；其他厂家报价12800-13200元/吨。终端订单稍有好转，但成本支撑较弱，有机硅价格以弱稳为主。当前开工仍较低，停车检修较多，部分装置计划重启，但需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 策略 西南复产良好，现货基本面表现未好转，当前盘面仍有较大套利空间，421持货商及生产厂家可进行卖出套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，临近交割，丰水期水电供应有一定扰动，资金博弈或增加，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况3、原料价格变动情况。4、有机硅企业开工情况5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................5图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止7月21日，中国金属硅行业库存合计26.05万吨，增加0.01万吨；其中百川统计厂库13.15万吨，增加0.01万吨；百川统计港口库存12.90吨，其中黄埔港4.00万吨；天津港3.70万吨；昆明港5.20万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存20.6万吨，环比增加1.2万吨，其中黄埔港2.90万吨，天津港3.90万吨，昆明港9.40万吨，其他4.40万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大）。 硅产业资讯 据SAGSI硅产业研究报道，海东红狮10万吨多晶硅+15万吨工业硅项目获批。本项目涉及到工业硅、多晶硅生产，整体形成从上游原料硅石到产品多晶硅生产的产业链条，同时还设有余热发电、空压站、制氧站、废水处理等辅助生产设施。工业硅生产采用电热法冶炼、氧气底吹精炼法的生产工艺；多晶硅生产技术采用最新改良西门子法进行生产。 据SMM报道，受高温天气影响，电厂日耗煤料仍将维持高位水平，煤炭价格缓步趋好，在煤炭大环境向好的背景下，硅煤价格跟随上调，周内多地硅煤价格出现不同程度上浮。山西地区硅煤价格涨幅最大，目前山西地区硅煤出厂价格在1200-1400元/吨，均价上调150元/吨。山西地区近期煤矿事故频发，政府管控再度走强，矿山供应趋紧，原料价格上浮叠加整体煤炭环境上涨，山西硅煤价格周内走高。陕西地区硅煤价格周内跟随小幅上调。陕西地区硅煤价格联动性较强，在焦煤价格走高的影响下，硅煤价格跟随抬高。但陕西地区硅煤供应充足，地区内洗煤厂众多，在下游硅厂需求偏弱的背景下，硅煤竞价行为激烈，价格上浮较小，目前陕西硅煤出厂价格在1150-1250元/吨。宁夏地区硅煤价格亦有小幅探涨。宁夏硅煤川滇地区硅厂使用较多，7月川滇地区硅厂丰水期开工不断走高，硅煤需求缓步提升，叠加煤炭大环境趋好，双向利好驱动下，宁夏地区硅煤价格亦有小幅探涨，目前出厂价格在1550-1600元/吨。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106