油脂日报：宏观因素影响，油脂震荡上涨

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2309合约7680元/吨，环比上涨152元，涨幅2.02%；昨日收盘豆油2309合约8096元/吨，环比上涨66元，涨幅0.82%；昨日收盘菜油2309合约9689元/吨，环比上涨49元，涨幅0.51%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7760元/吨，环比上涨153元，涨幅2.01%，现货基差P09+80，环比上涨1；天津地区一级豆油现货价格8341元/吨，环比上涨101元/吨，涨幅1.23%，现货基差Y09+245，环比上涨35；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯汇总：据外媒报道，2022/23市场年度欧盟27国进口近400万吨棕榈油，较前一年度减少约93.4万吨或19%。欧盟的主要进口国是西班牙，进口120万吨，较2021/22市场年度增长约4%；紧随其后的是荷兰，是第二大进口国，进口量亦约为120万吨，但仍较前一年度的140万吨减少约19%；意大利棕榈油进口降幅明显，为80.3万吨，较前一年度减少约38%；比利时棕榈油进口下滑幅度更大，进口量下降42%，至10万吨；相比之下，德国进口的棕榈油要多得多，为35.9万吨，与上一年度相比增长不到四分之一。鹿特丹和阿姆斯特丹等港口是海外进口的中心目的地，也是进入欧盟的港口，棕榈油从这些港口运往其他欧盟成员国。阿根廷豆油（8月船期）C&F价格1102美元/吨，与上个交易日相比上调22美元/吨；阿根廷豆油（10月船期）C&F价格1103美元/吨，与上个交易日相比上调24美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（8月船期）C&F价格1410美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（10月船期）C&F价格1440元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日油脂油料价格走势震荡上涨，外盘市场部分获利了结，影响国内油脂冲高回落，棕榈油尾盘收涨较大。7-9月国内棕榈油月均到港由20万吨增长至45万吨以上，旺季需求缓慢上升但不及历史同期，国内棕榈油将进入累库阶段，且后期到港压力依旧打压现货基差，预计短期内棕榈油基差偏弱运行，行情上涨还需等待更多利多指引。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 无 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................................1油脂市场分析..............................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷........................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.....................................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨....................................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨...........................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9