油脂日报：宏观因素影响，油脂弱势震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2401合约7436元/吨，环比下跌10元，跌幅0.13%；昨日收盘豆油2401合约8274元/吨，环比上涨16元，涨幅0.19%；昨日收盘菜油2401合约8971元/吨，环比下跌38元，跌幅0.42%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7930元/吨，环比无变化，涨幅0%，现货基差P01-46，环比下跌10元；天津地区一级豆油现货价格8700元/吨，环比下跌110元/吨，跌幅1.25%，现货基差Y01+426，环比下跌126元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场咨询汇总：9月12日讯，全国主要油厂进口大豆库存大幅回落。上周国内油厂大豆开机率下调，大豆压榨量回落至200万吨以下，但由于大豆到港数量季节性减少，大豆库存出现大幅回落。国家粮油信息中心监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存490万吨，周环比减少69万吨，月环比减少86万吨，同比减少6万吨。国内大豆库存阶段性见顶，随着后期到港减少，预计新季美豆大量到港前国内库存维持偏低水平。阿根廷豆油(10月船期) C&F价格957美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨；阿根廷豆油(12月船期)C&F价格946美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（10月船期）C&F价格1330美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(12月船期)C&F价格1360元/吨，与上个交易日相比持平。USDA发布9月报告，9月美国2023/2024年度大豆种植面积预期8360万英亩，8月预期为8350万英亩，环比增加10万英亩；9月美国2023/2024年度大豆收获面积预期8280万英亩，8月预期为8270万英亩，环比增加10万英亩；9月美国2023/2024年度大豆单产预期50.1蒲式耳/英亩，8月预期为50.9蒲式耳/英亩，环比减少0.8蒲式耳/英亩；9月美国2023/2024年度大豆产量预期41.46亿蒲式耳，8月预期为42.05亿蒲式耳，环比减少0.59亿蒲式耳；9月美国2023/2024年度大豆总供应量预期44.26亿蒲式耳，8月预期为44.96亿蒲式耳，环比减少0.70亿蒲式耳；9月美国2023/2024年度大豆压榨量预期22.9亿蒲式耳，8月预期为23亿蒲式耳，环比减少0.1亿蒲式耳；9月美国2023/2024年度大豆出口量预期17.9亿蒲式耳，8月预期为18.25亿蒲式耳，环比减少0.35亿蒲式耳；9月美国2023/2024年度大豆总消耗量预期42.06亿蒲式耳，8月预期为42.51亿蒲式耳，环比减少0.45亿蒲式耳；9月美国2023/2024年度大豆期末库存预期2.2亿蒲式耳，8月预期为2.45亿蒲式耳，环比减少0.25亿蒲式耳。 昨日三大油脂价格低位震荡，三大油脂延续偏弱走势，在低位窄幅波动。国内大豆供应较为充裕，本周开机率提高，压榨量有所增长，成交和库存降低。豆油盘面下跌，基差 小幅下调，下游观望，成交清淡。USDA报告美豆产量利多。 ■策略 单边谨慎上涨 无 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................................1油脂市场分析..............................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...........................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷........................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨.....................................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨....................................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨........................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨...........................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨......................................................................................