[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] Microsoft 365 Copilot定价公布，Meta AI发布开源大模型Llama 2 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(07.17-07.23) [Table_ReportDate] 2023年07月25日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌1.98%，申万计算机行业下跌5.24%，落后于指数3.26pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能、信创等细分板块的投资机会。 投资要点： 微软宣布对Microsoft 365 Copilot定价：微软公布Microsoft 365 Copilot定价为每月30美元，此定价超出市场预期，打开了AI产品定价的天花板，有望加速大模型在B端的应用落地。后续其他AI应用厂商或将加速跟进，通过AI功能实现产品提价或单独定价，从而提升ARPU值。 Meta AI发布最新一代开源大模型Llama 2：Llama 2的性能接近GPT 3.5的水平，向OpenAI和谷歌发起了有力挑战。同时，Llama 2作为免费可商用的开源大模型，将加速大模型技术的普及。企业和个人可以在Llama 2的基础上以较低的成本开发自己的专属大模型。对于应用开发者而言，Llama 2极大程度地降低AI应用的开发门槛，有望促进下游应用的百花齐放。 行业估值高于历史中枢，行业关注度下降：上周日均成交额709.62亿元，较前一个交易周下降17.42%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回落至47.63倍，低于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：342只个股中，20只个股上涨，314只个股下跌，8只个股持平。上涨股票数占比5.85%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布，中国电子与华为共建“鹏腾”生态 2023年世界人工智能大会召开，华为正式发布盘古大模型3.0 多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 王景宜 电话： 13277970182 邮箱： wangjy@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%计算机沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3557 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 行业热点事件及点评 ....................................................................................................... 3 1.1 人工智能：微软宣布对Microsoft 365 Copilot定价 .................................................. 3 1.2 人工智能：Meta AI发布最新一代开源大模型Llama 2 ............................................ 3 1.3 人工智能：SensorTower发布《2023年AI应用市场洞察》 ................................... 3 2 计算机行业周行情回顾 ................................................................................................... 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 计算机行业估值情况 .................................................................................................... 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ............................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 6 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 7 3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................... 7 3.1 大宗交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 .................................................................................................................... 8 3.3 股东增减持 .................................................................................................................. 10 4 投资建议 ......................................................................................................................... 10 5 风险提示 ......................................................................................................................... 10 图表1: 申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ........................................................ 4 图表2: 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................ 4 图表3: 计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） ........................................................ 5 图表4: 计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ................................................ 5 图表5: 申万计算机行业估值情况（2016年至今） ...................................................... 5 图表6: 申万计算机行业周成交额情况 ........................................................................... 6 图表7: 申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） .................................................... 6 图表8: 申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） .................................................... 6 图表9: 上周重点跟踪个股行情 ....................................................................................... 7 图表10: 上周计算机板块大宗交易情况 ......................................................................... 7 图表11: 未来三个月计算机板块限售解禁情况 ............................................................. 8 图表12: 上周计算机板块股东增减持情况 ................................................................... 10 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1 行业热点事件及点评 1.1 人工智能：微软宣布对Microsoft 365 Copilot定价 7月19日消息，微软在近日召开的Microsoft Inspire大会上，公布了Bing Chat Enterprise 和 Microsoft 365 Copilot 两款产品的定价。Microsoft 365 Copilot 带来了一种全新的工作方式-在企业环境中对所有业务数据进行推理，包括提出问题并从 Web 获得答案的能力。Microsoft 365 Copilot 适用于 Microsoft 365 E3、E5、Business Standard 和 Business Premium 客户，每位用户每月30美元。（来源：IT之家） 点评：微软对于Copilot的定价超出市场预期，打开了AI产品定价的天花板，有望加速大模型在B端的应用落地。后续其他AI应用厂商或将加速跟进，通过AI功能实现产品提价或单独定价，从而提升ARPU值。 1.2 人工智能：Meta AI发布最新一代开源大模型L