传媒互联网行业：微软公布Microsoft 365 AI助手定价，快手1000亿流量扶持快聘业务

2023年7月24日 看好/维持 周观点： 未来3-6个月行业大事: 本周（2023.7.17-2023.7.21），传媒（申万）指数下跌4.84%，恒生科技指数下跌2.94%。我们认为，短视频竞争优势显著，本地生活市场复苏较快。（1）根据Questmobile，相比长视频、游戏、资讯、数字阅读、在线音乐、网络音频等赛道，短视频占据更大规模用户量以及用户时长。在文娱互联网流量为王逻辑下，短视频优势显著；（2）近几年智能设备终端发展快速。2022年6月，智能家居月活用户规模达到2.1亿，同比增长32.3%，智能穿戴月活用户规模达到0.99亿，同比增长17.5%，智能汽车月活规模达到2647万，同比增长74.5%。从使用频次看，智能家居与智能汽车的使用频率已经达到智能手机端一些文娱应用的水平。长视频、网络音频等赛道多终端布局将驱动行业实现第二增长曲线；（3）本地生活市场复苏较快，2023年3月，本地生活用户规模以及使用次数同比显著提升。当前本地生活用户规模约4.58亿人，在中线城市渗透率仍有较大提升空间。美团作为行业龙头，已经积累丰富的服务业态、商家和配送资源，平台模式具有较强的稳定性；（4）商行业复苏并不显著，主要源于2023年国内经济处于慢复苏阶段，居民未来收入不确定性加强。在此情况下，电商平台转向低价竞争策略，平台营销策略以“让利模式”吸引用户，并加大中小卖家扶持政策。拼多多依靠拼团以及低价爆款模式占据用户“省钱”心智，在目前用户消费趋势下，拼多多优势显著。具体标的建议关注：腾讯控股、快手、哔哩哔哩、阿里巴巴、拼多多、美团。 无 走势概览: 本周（2023.7.17-2023.7.21），传媒（申万）指数下跌4.84%，上证指数下跌2.16%，创业板指数下跌2.74%，中概股指数下跌3.25%，恒生科技指数下跌2.94%，恒生指数下跌1.74%，纳斯达克综指下跌0.57%。 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执 业 证书编号:S1480518080001 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为房地产（+3.56%）、建筑材料（+2.56%）、农林牧渔（+2.20%）。 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为壹网壹创（+1.14%）、昆仑万维（-1.71%）、分众传媒（-1.77%）。 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+0.25%）、阅文集团（-1.48%）、阿里巴巴（-1.78%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）微软公布Microsoft 365 AI助手定价； （2）三星显示器正在开发Micro LED；（3）快手将投入1000亿流量扶持快聘业务；（4）网易智企与电魂网络签订战略合作协议；（5）小米To B业务副总裁加入爱奇艺旗下VR公司；（6）阿里巴巴：菜鸟集团CEO万霖、国际数字商业集团CEO蒋凡成为阿里巴巴集团合伙人。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 1.走势概览 本周（2023.7.17-2023.7.21），传媒（申万）指数下跌4.84%，上证指数下跌2.16%，创业板指数下跌2.74%，中概股指数下跌3.25%，恒生科技指数下跌2.94%，恒生指数下跌1.74%，纳斯达克综指下跌0.57%。 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为房地产（+3.56%）、建筑材料（+2.56%）、农林牧渔（+2.20%）。 2.重点标的周度行情 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为壹网壹创（+1.14%）、昆仑万维（-1.71%）、分众传媒（-1.77%）。 本周（2023.7.17-2023.7.21），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+0.25%）、阅文集团（-1.48%）、阿里巴巴（-1.78%）。 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【微软公布Microsoft 365 AI助手定价】近日，软件巨头微软再次搅动人工智能市场，该公司公布的Microsoft365 AI助手定价较高，但仍受到投资者的热烈欢迎，微软股价在7月18日最高大涨6%，市值增加了1540亿美元。同时，微软还找到了新的AI合作伙伴：脸书母公司Meta，不再一边倒地押注ChatGPT开发商OpenAI。 【三星显示器正在开发Micro LED】三星显示器副总裁Gong Min Kim认为，在不久的将来，Micro LED将取代Micro OLED，成为AR设备的主流显示屏幕。三星显示器正在开发Micro LED，LED尺寸小于10微米和5微米。 【快手将投入1000亿流量扶持快聘业务】7月20日，快手快聘业务负责人刘逍宣布，快手将投入1000亿流量，扶持1000个年简历量在10万以上的商家，拓展200万个新岗位，助力3亿(人次)老铁找工作。面向未来，快手快聘希望通过数字技术推动行业进化，促进高质量充分就业。 【网易智企与电魂网络签订战略合作协议】7月19日，网易智企与电魂网络签订战略合作协议，双方将围绕游戏AI技术研发、商业应用与实践等方面展开深度合作，探索中国游戏的AI创新之路，共同打造具有全球竞争力的游戏AI能力。 【小米To B业务副总裁加入爱奇艺旗下VR公司】36氪从多位内部人士处获悉，小米To B业务副总裁白鹏近期已离开小米，加入爱奇艺旗下VR公司“梦想绽放”，任CEO一职。该公司原CEO熊文已离开岗位。伴随着白鹏的空降入职，“梦想绽放”也出现一系列调整。前述人士称，该公司接下来会将发展重心从To C端VR一体机调回To B。 2、重要公司公告 【阿里巴巴】公司发布2023年第一季度财报，公司实现收入8686.87亿元，同比增长2%；净利润为655.73亿元，同比增长39%。与此同时，阿里巴巴还在财报中对中国商业、阿里国际数字商业集团、云智能集团等业务的用户规模和业务进展进行了披露，阿里中国实现了服务10亿中国消费者的里程碑。此外，公告显示，菜鸟集团CEO万霖、国际数字商业集团CEO蒋凡成为阿里巴巴集团合伙人。 （来源：阿里巴巴，同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。2019年新浪金麒麟传媒行业新锐分析师。全面覆盖A股传媒及海外互联网板块，与优秀公司为伍，致力于领先市场挖掘产业投资机会。紧密跟踪产业趋势，以腾讯为核心，覆盖社区社交、网游、短视频、长视频、直播、音乐及有声书等赛道；以美团为核心跟踪生活服务互联网发展趋势，以阿里巴巴、拼多多、京东为核心跟踪国内电商及跨境电商发展趋势。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 深圳福田区益田路6009号新世界中心46F邮编：518038电话：0755-83239601传真：0755-23824526 北京西城区金融大街5号新盛大厦B座16层邮编：100033电话：010-66554070传真：010-66554008 上海虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层邮编：200082电话：021-25102800传真：021-25102881