互联网传媒行业周观点
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微软推出Microsoft Security Copilot：微软近期推出了Copilot系列的第二款产品Microsoft Security Copilot，旨在提升企业网络安全响应速度与规模。这款产品结合了高级大型语言模型（LLM）与Microsoft的专用安全模型，通过接入OpenAI的GPT-4，以适应不断变化的安全威胁。
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AI大模型的平台作用：AI大模型被视为连接上层应用与内容的新型平台模式，是移动互联网向沉浸互联网发展的中间形态。大模型通过输出与小模型、应用及内容的输入匹配，赋能通用型能力；同时，小模型、应用及内容产生的大数据迭代大模型的通用能力，使其更加适配特定场景。
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市场格局重划：预计AI大模型将重塑B端及C端产业的竞争格局，引发市场空间的重新分配。初期，大模型可能为了争夺更多数据入口而大幅让利，促进中下层小模型、应用及内容的多样化发展，尤其是那些能深度结合先进大模型的应用。
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投资建议：
- 关注A股稀缺的优质内容型平台公司，如芒果超媒。
- 探索拥有海外用户或业务，且有望接入GPT的公司，例如汤姆猫、昆仑万维、神州泰岳等。
- 关注AIGC与游戏、影视结合的公司，如三七互娱、完美世界、吉比特等。
- 关注福昕软件、光云科技、力盛体育等公司的技术革新。
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风险提示：政策边际优化程度、企业经营情况、元宇宙推进进度、AIGC商业模式与落地效果、端游市场发展、影视需求恢复等存在不确定性。
行业投资逻辑：行业周报强调了传媒互联网板块在疫后复苏、政策面改善、文化自信推动下的多重利好。传媒行业作为数字中国战略及AIGC浪潮的重要应用端，展现出较高的估值弹性。报告建议关注不同类型的企业，涵盖内容平台、海外业务、游戏、影视等多个细分领域，并特别指出AIGC与游戏、影视结合的机会。同时，报告提醒投资者注意政策、企业经营、市场趋势等潜在风险。
