互联网传媒行业周报：周观点，微软推出Windows Copilot，打通上游大模型及下游垂类场景全链路

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本周微软在Microsoft Build开发者大会上推出首个PC端中央化AI助手Windows Copilot，并将其正式集成于操作系统Windows11中。Windows Copilot以侧边栏的形式在所有应用程序及窗口中保持打开状态，协助用户完成各类任务（如用户要求Windows Copilot进行复制/粘贴、截屏剪切等日常操作；完成总结、重写或解释内容等更复杂的工作），并可以与PC中所有App联动。我们认为微软计划集成Windows Copilot一方面可有效提升用户使用体验及使用粘性，另一方面可充分获得各种垂类场景的用户输入/输出数据，从而进一步迭代自己大模型的通用能力并提升垂类场景的适配度。我们理解AI大模型是一种新型平台模式，是移动互联网向沉浸互联网发展的中间形态。我们认为每一轮新型平台模式的兴起均会重新划分流量竞争格局，涉及巨大市场空间的重新分配，结合先进大模型的下游高质量垂类场景有望率先获得AI时代的流量红利。从长远的角度看，我们认为微软已开始打通上游通用大模型、中游小模型AI产品（如Copilot)、下游垂类场景全链路，有望重新定义PC端相比移动端的流量入口地位，重新划分流量的竞争格局。传媒对应下游垂类场景的内容端，目前AIGC行情已有所分化，未来主题性机会有望逐步切换向案例兑现、甚至基本面兑现，龙头及龙头板块需重点关注，持续推荐具备基本面优势的【游戏板块】及【出版板块】。