互联网传媒行业周观点概览
主要观点
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AI大模型架构：AI大模型通过“能力调用”和“能力训练”两层快速适应垂直应用场景。"能力调用"允许垂直场景直接利用通用大模型的通用能力，并通过内部数据持续优化以适应特定场景。"能力训练"则指垂直场景基于通用大模型和特定数据集进行再训练，构建专用于该场景的大模型。
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AI大模型平台模式：AI大模型被视为从移动互联网向沉浸互联网过渡的一种新型平台模式。它连接上层大模型、中层小模型、以及下层的应用与内容，这些应用可以直接接入大模型或通过小模型间接接入。
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竞争优势与趋势：拥有丰富特异性数据集的垂直场景能更高效地利用AI大模型，并构建竞争优势。通过“能力训练”形成的垂类大模型可能具有平台属性，有望构建特定场景的生态系统。AI大模型有望同时改变B端和C端产业，促进更多垂类大模型的迭代，垂类大模型在特定场景中可能更具竞争力。
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投资建议：鉴于传媒互联网板块在疫后复苏、政策利好、文化自信大方向等方面的潜力，以及作为数字中国战略和AIGC浪潮应用端的特性，建议关注：
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优质内容平台：芒果超媒，因其稀缺性和潜在的估值中枢作用。
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海外业务与GPT接入：汤姆猫、昆仑万维、神州泰岳、华凯易佰、焦点科技、蓝色光标等，尤其是那些拥有海外用户或业务，有望接入GPT的公司。
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中国版Discord：创梦天地，作为国内可能的类似产品。
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生成式图像AI：浙文互联、视觉中国，分别涉及米画和图像生成技术。
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电商类公司：新华都、值得买、遥望科技、壹网壹创、青木股份、若羽臣、丽人丽妆、返利科技，关注电商代运营和内容测评服务。
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AIGC+游戏与影视：三七互娱、完美世界、吉比特、盛天网络、世纪华通、巨人网络、百纳千成、欢瑞世纪、光线传媒、华策影视、上海电影、慈文传媒、中文在线等，关注AIGC与游戏、影视的结合。
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风险提示：政策边际优化程度、企业经营情况、元宇宙推进速度、AIGC商业模式与落地场景效果、端游市场发展、影视需求恢复等方面的风险。
结论
当前的AI大模型技术及其应用正处于快速发展阶段，特别是对于拥有丰富特异性数据集的垂直领域，它们能够高效利用大模型技术，构建竞争优势。传媒互联网行业因此受益，尤其是内容平台、海外业务、电商服务以及AIGC与游戏、影视的融合等领域。投资者应关注上述领域的公司，同时警惕政策、市场、技术和需求等方面的潜在风险。
