港股晨报

中州国际证券有限公司研究部 市场判断及回顾 市场判断 恒指近日回升至近19,100点水平；6月13日，人民银行公布下调常备借贷便利(SLF)利率，一致调低10点子；3月17日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点，于3月27日生效;人民银行7月维持5年期LPR至4.20%，维持1年期LPR至3.55%；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，美联储6月宣布维持利率不变，仍然在5.00%-5.25%区间；美联储公布6月份议息纪绿，几乎全部官员预计今年将再多次加息，但较去年为慢；美国6月CPI同比3.0%，低于预期的3.1%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开9点或0.05%，报18,919点，随即反复转升，最多升约241点，中午收市前升幅收窄，最终恒指半日报19,065点，升137点或0.72%；午后升幅略為擴大，最终恒指收升147或0.78%，报19,075点，大市成交额766亿元。 国企指数报6,415点，升50点或0.80%。恒生科技指数报4,104点，升40或1.00%。 即月期指报19,057点，升103点，低水18点。 A股下跌，沪综收报3,168点，跌2点或0.06%;深成指收报10,810点，跌6点或0.06%。 外围市况 全球金融市场即将迎来超级议息周，美元指数上升至近101.1，美国十年期国债收益率升至近3.849%，美股周五个别发展，道琼斯工业平均指数收35,228点，升2点或0.01%;标普500指数报4,536点，升1点或0.03%;纳斯达克指数报14,033，跌31点或0.22%。 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场关注未来供应会否出现短缺，俄乌紧张局势加剧未来可能进一步打击供应，以及中国原油进口强劲。 纽约9月期油收市升1.42美仙或1.88%，报77.07美元。伦敦布兰特9月期油收市升1.43美仙或1.80%，报81.07美元。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2023年7月24日评级：未评级 金沙中国(1928.HK)第二季强劲复苏 金沙中国近日公布截于2023年6月30日的第二季度业绩，净收益总额按年增340%，至16.2亿美元，净收入则按年转负为正至1.87亿美元，经调整物业EBITDA按年转亏为盈至5.41亿美元，整体财务表现强劲反弹。 集团澳门威尼斯人净收益为6.53亿美元，按年増335%，澳门伦敦人净收益为4.02亿美元，按年增409%，澳门巴黎人净收益为2.39亿美元，按年增469%，澳门百利宫净收益为2.23亿美元，按年增182%，澳门金沙净收益为0.84亿美元，按年增394%，所有于位于澳门的设施之收益亦录得大幅度反弹。 对于酒店入住率而言，澳门威尼斯人达到94.6%，较去年同期的36.8%大幅提升57.8个百份点，澳门伦敦人为81.8%，按年提升56.9个百份点，澳门巴黎人为98.0%，按年提升61.0个百份点，澳门百利宫为84.8%，按年提升61.5个百份点，澳门金沙为94.6%，按年提升38.0个百份点。从酒店入住率已来看，到访澳门并入住集团的酒店的旅客已渐渐回复。 集团行政总裁表示，乐见澳门及新加坡的旅游及旅游消费有强劲复苏，于季内持续推进，并且期待今年余下时间及未来时间有更多旅客到访。另外亦高兴见到所有博彩及非博彩业务分部正呈现持续复苏。 自疫情发生以来，澳门旅游业一直受到重大打击，导致澳门博彩业一滑不起。如今疫情渐过，澳门经济及旅游业正快速复苏，博彩业亦见回暖，金沙中国业绩已见底反弹，并可望正在走出谷底。 新股动态 新股时间表 新股信息 打新策略 已通过上市聆讯的待招股股份 每日美元债追踪 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美国方面，劳动力市场表现强劲，至7月15日当周初请失业金人数22.8万人，为2023年5月13日当周以来新低。6月谘商会领先指标月率-0.7%，预期-0.60%，前值-0.70%。6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户，前值430万户。美国纽约联储公布的7月制造业指数从6月的6.6降至1.1，显示该州制造业增长几近停止，经济学家预计降至零。分项指数中，物价支付指数从6月的22降至16.7，是通胀压力进一步降温的迹象。美国财政部长耶伦表示，美国劳动力市场降温在帮助减缓美国通胀方面发挥着关键作用，而这是令通胀下行的诸多因素之一。劳动力市场正在降温，但并没有带来任何真正的困扰。伴随着就业市场的降温，美国住房成本和汽车价格压力也在下降，耶伦预计它们可能会继续助推价格压力走低。前美联储主席伯南克表示，7月的加息可能是最后一次。 投资级方面：中资美元债投资级市场表现较弱。国企板块小幅走低，中铝、中化、国家电网利差拉宽2-8bps。科技板块小幅走低，美团、联想、华为、等名字利差走阔2-7ps。金融板块相对稳定，建银收窄2bps，AMC板块总体疲软，华融利差大幅走阔30bps。投资级地产板块，龙湖跌幅达到2-3pt，万科、太古也有3-8bps的走阔，越秀、长江实业、新鸿基小幅收窄1-2bps。 高收益方面：中资美元债高收益板块跌势惨烈，负面新闻频发。本周市场焦点仍为万达，7月23日到期的债券上演“V”字反转，周内暴跌后，周四日内狂飙30pt，传言有相关资金已接近筹集足够。参考《惊天逆转？万达23年到期美元债狂飙30pt》。其他各期限债券中24年债券周线大跌24pt。碧桂园与监管沟通传闻令曲线大幅走弱，跌幅达6-15pt，金地、新城、路劲基建等也有2-9pt的跌幅。恒大本周周初公布其21年巨亏财报，引发市场震荡，将于下周召开境外债务重组协议安排聆讯。远洋、绿地也有1-2pt的跌幅。非地产板块，复星国际下跌2-3pt，博彩整体走弱，博彩名字下跌0.5-2pt。 新债定价： 暂无 免责声明及披露 行业投资评级强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士(按香港《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义)没有担任本报告所述的高级职员；亦无拥有有关证券的任何权益；并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券；不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票。风险披露 投资涉及风险，金融产品价格有可能会大幅波动，价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失，往绩数字并非未来表现的指标。结构性产品可能并无抵押品，如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项，产品价格可以急升或急跌，投资者有机会蒙受投资全部损失。投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要。若有需要应咨询其他独立专业人士之意见，方可作出有关投资决定。 权益披露 中州国际证券有限公司(“中州国际”或“本公司”)，为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构。中州国际及其关联公司为一家综合性、从事投资银行、经纪人业务的金融集团，在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务／财务顾问的关系。因此，本公司在于编制本报告时，会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件。唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况，本公司将不会承担任何责任。中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1%或以上的财务权益。 冲突披露 中州国际、其关联公司和/或其关联公司的管理人员、董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资。并可能不时增持或减持此类证券或投资。中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商，或者曾经承销这些公司的证券，或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务。互联网通讯并不完全稳妥或保密，相关通讯可能会被截断、干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误。所载资料并无核查 内容纯粹为提供数据而编写，并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅。所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得。然而，我们并无核查有关数据，而有关数据可能并不完 整或准确。本公司所提供的数据所载的意见、估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回。本公司及其关联公司、其董事或雇员（「相关方」）并不就本报告所载之声明、数据及内容的准确性、及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证。 商标及版权 本报告所载的商标、标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有，任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改、复制、发放、刊登或下载，或用于商业或公众用途。