非金属建材行业周报（23年第29周）：城中村改造助力建材消费，关注优质龙头底部配置机会

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建材行业研究报告：城中村改造助力建材消费，关注优质龙头底部配置机会

根据国常会审议通过的《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造政策的发布将有助于促进房地产投资，稳定市场预期，同时对于未来建材产业链需求也将起到一定拉动作用。报告认为，当前子行业跟踪及投资建议如下：

1. 水泥：受降雨和台风天气影响，水泥市场需求环比减弱，供需矛盾暂未缓解，加之企业间竞争激烈，致使价格环比继续下行0.98%，库容比为75.0%，环比下降1.3pct。短期行业运行仍处磨底阶段，受夏季各地错峰生产、限电陆续开展以及旺季即将来临影响，价格有望逐步企稳，推荐关注海螺水泥、天山股份、华新水泥、冀东水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团。

2. 玻璃：本周浮法玻璃市场成交良好，多地库存削减明显，带动价格小幅走高。当前浮法厂涨价仍显谨慎，主要受当前利润情况尚可、存降库需求及长期预期欠佳影响。目前销区市场部分厂家库存偏高，下游备货量仍偏低，短期产销预期尚可，部分价格或仍有小涨，推荐旗滨集团、南玻A。

3. 玻纤：①无碱粗纱：本周无碱池窑粗纱市场价格以稳为主，部分厂前期报价有所松动，尽管下游深加工订单局部稍有增量，但整体需求乏力，部分厂亏损接近成本线，预计短期无碱粗纱价格趋稳。②电子纱：本周多数池窑厂出货变动不大，价格涨后趋稳，后期或仍存小涨预期。下半年基建、风电景气度向好，叠加低基数下出口同比改善，龙头企业受益产品结构优势，盈利有望率先回升，推荐中国巨石，中材科技。

其他建材：地产弱复苏进程有所反复的压力下政策预期提升，同时，复苏不及预期进一步加速了供给端出清，竞争格局持续优化，头部企业持续优化收入结构，市占率逆势提升，目前板块估值再次回落至底部区间，短期政策宽松预期下有望迎来底部配置机会，建议关注优质龙头标的。