养殖深陷亏损，产能去化有望持续

种植产业链：据农业农村部，今年是实施粮油等主要作物大面积单产提升行动的第一年，确保开好局起好步至关重要。春播以来，各地以增加密度为主线、以提高播种质量为重点，配套推广高性能播种机，打牢了秋粮作物苗情基础。当前是培育秋粮壮苗、构建合理群体的关键时期，也是落实单产提升肥水调控、防灾减灾等措施的关键时期。7月中旬开始，农业农村部种植业管理司会同全国农技中心、中国农科院等单位，组织开展大豆玉米大面积单产提升交叉观摩一月行活动，深入主产省、重点县，了解各地大豆、玉米大面积单产提升关键技术集成示范和推广应用情况，分片区开展单产提升现场观摩，组织农业农村部大豆玉米专家指导组、科技小分队深入一线指导服务，抓好田间管理，强化防灾减灾，夯实丰收基础，确保大面积单产提升行动取得实效。中国人多地少，耕地面积有限，提高单产是提高粮食产量保障粮食安全的重要路径，在国家重视强调粮食安全的背景下，优秀种业企业持续受益。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.02元/公斤，周环比上升0.95%，周内价格总体呈上涨趋势，截止本周五全国外三元生猪均价为14.12元/公斤，猪价环比小幅上涨。猪价持续磨底，养殖户继续亏损，暑期旅游火爆，对于下游消费有所支撑，但总体来看高温天气下猪肉消费依旧疲软。供给端，南方台风天气影响出货，对猪价有一定支撑。从政策面来看，目前相关部门对猪价走势持续关注，本周国家发展改革委召开7月新闻发布会，提出接下来将继续密切关注生猪市场和价格动态，及时开展中央猪肉储备调节等。展望后市，供给偏宽裕下消费持续疲软，我们认为猪价可能继续磨底，产能去化持续。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商 业化进程不及预期。 正文目录 1.本周观点.......................................................................................................................................................................................................52.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................63.重点农产品数据跟踪................................................................................................................................................................................83.1.玉米...........................................................................................................................................................................................................83.2.小麦...........................................................................................................................................................................................................83.3.水稻...........................................................................................................................................................................................................93.4.大豆........................................................................................................................................................................................................103.5.棉花........................................................................................................................................................................................................113.6.饲料、维生素价格.............................................................................................................................................................................123.7.生猪养殖...............................................................................................................................................................................................143.8.禽养殖....................................................................................................................................................................................................163.9.反刍动物养殖......................................................................................................................................................................................183.10.水产养殖.............................................................................................................................................................................................183.11.糖价......................................................................................................................................................................................................203.12.蔬菜......................................................................................................................................................................................................203.13.进口数据.............................................................................................................................................................................................224.下周大事提醒...........................................................................................................................................................................................235.风险提示....................................................................................................................................................................................................23 图表目录 图1本周（7月17日-7月21日）农林牧渔行业涨幅排行第3位............................................................................................6图2本周农林牧渔板块涨跌幅示意图..................................................................................................................................................6图3本周农林牧渔子板块涨跌幅示意图.............................................................................................................................................6图4本周农林