猪肉与作物市场分析报告概览
主题一：生猪养殖
- 市场现状：2023年，生猪价格持续低迷，行业整体处于亏损状态。一季度，自繁自养和外购仔猪的头均亏损分别约为300元/头。
- 影响因素：能繁母猪存栏量的减少，主要是由于疫病影响和价格下滑导致的产能去化。冬季北方地区及一季度的疫病超预期，以及南方雨季的疫病风险，影响了产能。
- 预测展望：预计6月猪价有望回暖，四季度猪价看涨。能繁母猪存栏量的减少预示着四季度供应偏紧，叠加传统消费旺季，支持猪价上涨。建议关注现金流充裕、产能区域疫病影响轻、出栏量同比增长的公司。
主题二：种植产业链
- 主粮价格动态：玉米和小麦价格在2022年11月后开始下滑，主要原因是丰收带来的供应增加和生猪养殖需求下降。预计在生猪价格回暖后，玉米价格将逐步回升。
- 大豆与粳稻市场：大豆价格在2022年9月后下滑，主要原因是进口量的增加。大豆产量的提升有望降低对进口的依赖，支撑价格企稳。粳稻价格在四季度缓慢上行，预计未来价格中枢将进一步抬升。
- 转基因商业化进展：政策持续推动转基因和生物育种的商业化，大北农、隆平高科等企业有望受益于先发优势。
风险提示
- 生猪养殖：疫病风险、政策扰动风险、价格波动风险、原材料价格波动风险。
- 种植产业链：自然灾害风险、转基因商业化推进不及预期风险。
结论与策略
当前，猪肉与作物市场处于低谷，但基于能繁母猪存栏量减少、季节性因素以及政策推动，四季度猪价和作物价格有望回暖。建议投资者关注具有健康财务状况、低疫病风险和高增长潜力的公司。
