建筑装饰行业投资策略报告：6月基建投资环比改善，下半年资金到位是关键

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

根据研报正文，以下是建筑装饰行业的投资策略报告：

1. 6月基建投资边际改善，需求释放尚待观察。统计数据显示，23年M1-6狭义/广义基建投资额分别同增7.2%/10.71%，较Q1分别下降1.6pct/0.11pct；6月单月狭义/广义基建投资分别同增6.42%/12.29%，增速环比5月分别提升1.53pct/1.52pct，边际有所回暖。细分来看，电力、热力、燃气及水生产和供应业维持高增，上半年增速达27%，增速较Q1增长4.7pct；交通建设领域投资加速，上半年交通运输、仓储和邮政业投资同增11%，增速较Q1增长2.1pct，其中铁路运输业M1-6同增20.5%，增速较Q1增长2.9pct。根据我们所观察的四家央企新签情况，2023H1新签合计9.3%，较2023Q1的14.5%增速有所放缓。
2. 地产新开工仍较低迷，竣工端持续改善。房地产市场依然疲软，2023M6单月商品房销售额同降24.98%，增速环比下降20.14pct；房地产投资完成额同降20.59%，降幅环比略有收窄；新开工面积同降31.35%，增速环比下降2.87pct；房屋竣工面积同增15.24%，增速环比下降9.28pct。在建筑业中，房屋设计企业处于建设链前端，在销售及新开工低迷的环境下，缺少核心竞争力的中小企业或加速出清，推动市场份额向头部集中；装饰企业位于建设链后端，考虑到竣工面积同比增长以及房地产商的融资途径有所放宽，相关业务或迎来好转。
3. 基建资金来源总体偏紧，下半年维持投资强度或需政策进一步发力。从基建投资主要资金来源看：1）公共财政支出方面，以交通运输及农林水事务为口径计算，2023M1-5基建相关支出同降0.39%；2）政府性基金