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安踏体育(2020.HK)发布2023H1运营情况,实现中单位数的正增长、10-20%中段正增长、70-75%的正增长。其中23Q2安踏、FILA、其他品牌零售额同比分别实现高单位数正增长、10-20%高段的正增长、70-75%的正增长。此外,公司其他品牌保持快速增长,产品力优异。我们维持2023-25年归母净利润预测为93.44/111.42/126.11亿元,目前公司股价对应23年23.01倍PE,未来公司强化多品牌布局,业绩增长确定性较强,建议重点关注,维持“买入”评级。