国防军工周报：运12F飞机获颁欧盟航空安全局型号合格证

国防军工 /行业投资策略周报 /2023.07.16 请阅读最后一页的重要声明！ 国防军工周报（2023/07/08-2023/07/15） 证券研究报告 投资评级:看好(首次) 最近12月市场表现 分析师 佘炜超 SAC证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 联系人 张飞 zhangfei02@ctsec.com 相关报告 1. 《C919成功商业首航，大飞机产业链拾级而上》 2023-05-30 运12F飞机获颁欧盟航空安全局型号合格证 核心观点 ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周(2023/07/08-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(-0.08%)在申万一级行业中排名第23/31。近一月(2023/06/15-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(5.70%)在申万一级行业中排名第4/31。近一年(2022/07/15-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(-3.06%)在申万一级行业中排名第13/31。 ❖ 国防军工行业估值水平：当前(2023/07/15)国防军工行业的PE-TTM(56.40)在过去十年中的PE-TTM分位数为16.89%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(58.05)在过去十年中的PE-TTM分位数为21.88%；航空装备-申万II行业的PE-TTM(52.75)在过去十年中的PE-TTM分位数为12.90%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(51.94)在过去十年中的PE-TTM分位数为32.85%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(214.72)在过去十年中的PE-TTM分位数为79.94%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(45.05)在过去十年中的PE-TTM分位数为16.97%。 ❖ 国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:恒宇信通(15.58%)、海特高新(12.61%)、天箭科技(9.79%)、北方长龙(8.86%)、观想科技(7.59%)、亚光科技(6.99%)、高德红外(6.81%)、雷科防务(6.51%)、铖昌科技(6.21%)、全信股份(5.91%)；近一周表现位居后十位的个股为:中光学(-4.06%)、航天电子(-4.14%)、捷强装备(-4.72%)、鸿远电子(-4.96%)、北方导航(-5.50%)、中船防务(-6.17%)、中船科技(-6.21%)、烽火电子(-6.91%)、奥普光电(-7.28%)、天海防务(-7.33%)。 ❖ 关键行业数据跟踪：海绵钛(≥99.6%)当前(2023/07/14)价格56.5元/千克，相比一周前-4.24%。BOCE电解镍当前(2023/07/14)价格81元/千克，相比一周前无变动；国内丙烯腈当前(2023/07/14)价格8000元/吨，相比一周前+1.27%。 ❖ 行业要闻：运12F飞机获颁欧盟航空安全局型号合格证；普惠赢得F-35发动机初始升级合同；全球大飞机供应链紧张问题或将持续到明年。 ❖ 行业观点及投资建议：建议关注已经基本实现0-1突破，正在向1-100推进的装备产业链：①大飞机产业链：中航电子、安达维尔、航发动力、应流股份；②国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞；③核心原材料：华秦科技、西部超导、宝钛股份、钢研高纳；④军工信息化：中航光电、振华科技、景嘉微；⑤3D打印：铂力特、华曙高科。 -18%-13%-7%-2%4%9%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 ❖ 风险提示：装备列装进度不及预期风险；产业链企业竞争加剧风险；新装备良品率不及预期风险。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（07.14） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600372 中航电子 675.45 15.06 0.45 0.27 0.33 35.13 55.25 45.48 未覆盖 600893 航发动力 1,106.22 41.5 0.48 0.59 0.74 88.08 70.51 56.12 未覆盖 603308 应流股份 119.55 17.5 0.59 0.77 0.86 36.1 22.73 20.35 增持 000768 中航西飞 719.08 25.85 0.19 0.38 0.52 134.66 68.55 49.70 未覆盖 600760 中航沈飞 1,233.18 44.75 1.18 1.05 1.32 49.69 42.53 33.83 未覆盖 688281 华秦科技 281.59 202.48 3.81 3.30 4.45 74.8 61.27 45.46 未覆盖 688122 西部超导 335.94 51.71 2.33 2.13 2.70 40.69 24.32 19.12 未覆盖 002179 中航光电 944.27 44.54 1.72 1.61 2.03 33.49 27.73 21.95 未覆盖 000733 振华科技 482.42 92.7 4.6 5.84 7.33 24.85 15.87 12.65 未覆盖 300474 景嘉微 400.09 87.9 0.64 0.90 1.27 85.27 97.97 69.37 未覆盖 数据来源：wind数据，财通证券研究所（备注：除应流股份外，均采用Wind一致预期数据） 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行业及个股行情回顾 ............................................................................................................................... 5 1.1 行业行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.2 个股行情回顾 ....................................................................................................................................... 7 2 行业数据跟踪 ......................................................................................................................................... 10 2.1 原材料价格跟踪 ................................................................................................................................. 10 2.2 航海相关价格及指数行情 ................................................................................................................. 11 3 国防军工行业重要公司公告 ................................................................................................................. 12 4 国防军工行业要闻 ................................................................................................................................. 13 5 本周行业观点 ......................................................................................................................................... 15 6 风险提示 ................................................................................................................................................. 15 图1. 近一周(2023/07/08-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(-0.08%)在申万一级行业中排名第23/31.......................................................................................................................................................... 5 图2. 近一月(2023/06/15-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(5.70%)在申万一级行业中排名第4/315 图3. 近一年(2022/07/15-2023/07/15)国防军工行业指数涨跌幅(-3.06%)在申万一级行业中排名第13/31.......................................................................................................................................................... 6 图4. 当前(2023/07/15)国防军工行业的PE-TTM(56.40)在过去十年中的PE-TTM分位数为16.89% 6 图5. 近一周国防军工行业个股表现前/后十名 ............................................................................................ 7 图6. 近一月国防军工行业个股表现前/后十名 ............................................................................................ 8 图7. 近一年国防军工行业个股表现前/后十名 ............................................................................................ 8 图8. 近一周航空装备行业涨跌幅前/后五名 ................................................................................................ 9 图9. 近一周航天装备行业涨跌幅前/后三名 ................................................................................................ 9