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玉龙股份(601028.SH):业绩预增,黄金业务增厚盈利。公司预计2023年上半年实现归母净利为2.30-2.75亿元,同比增长114.00%-155.86%。业绩大幅增长原因主要是新增了黄金贵金属采选业务,半年度业绩符合预期。此外,矿山成本持续优化,帕金戈金矿已达到满负荷生产状态,有望成为业绩有力驱动。我们维持对公司的盈利预测,预计2023-2025年归母净利分别为5.39/5.87/6.30亿元。但黄金价格不及预期、金矿产量不及预期、汇率波动影响等风险仍需关注。