权益基金对电新与交运行业减配趋缓

证券研究报告 基金研究 2023年7月16日 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com ➢基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.96%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-5.02%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-1.93%。 ➢主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周均有下降。截止2023年7月14日，偏股主动型基金的平均仓位为83.78%。其中，普通股票型基金的平均仓位约86.47%（较上周下降1.42pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.21%（较上周下降1.26pct），配置型基金的平均仓位约81.83%（较上周下降1.35pct）。普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位水平相较于三个月前下降较多。 ➢主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有汽车、机械、家电、房地产、综合，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、基础化工、消费者服务、食品饮料、计算机。近三月，食品饮料行业配置比例持续下调较多；传媒、家电行业配置比例持续上调较多。电力设备及新能源行业近三月配置比例下降较多，交通运输行业近一月配置比例下降较多，而近期下降均趋缓。计算机行业配置近三月上调较多。风格配置方面，本周小盘成长风格仓位较上周有显著上升，大盘价值风格仓位较上周上升较多；中盘成长风格仓位较上周有大幅下降。成长风格中，大小市值偏好有较为明显的变化，大盘成长风格仓位，近三月来看大幅度下降，而近一月仓位下降趋缓；中盘成长在近一月仓位下降较多；小盘成长风格仓位连续大幅上升。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.07.10至2023.07.14），股票型ETF基金资金净流入55.58亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入76.46亿元，规模达到6085.66亿元。行业ETF方面，本周资金净流出20.21亿元，规模达到5416.97亿元。其中，金融、消费、周期制造板块均呈资金净流出，净流出金额分别为10.88亿元、6.77亿元、4.28亿元。TMT板块ETF，近三月和近一月净流入均较为明显;其次是消费板块ETF。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出3.57亿元；主题相关ETF资金净流出7.68亿元，近一月主题相关 ETF资全净流出较大（42.74亿元）。境外ETF方面，本周资金净流入10.57亿元，规模达到2469.48亿元。本周净流入较多的产品为博时恒生医疗保健ETF，净流入金额为4.36亿元。近一月和近三月，境外ETF资金主动净流入金额分别为51.74亿元、152.90亿元，净流入较多的ETF为受分母端海外流动性影响较大的标的。 ➢境内新成立与新发行基金：本周（2023.07.10至2023.07.14），境内新成立基金数量共计18只，分别是股票型基金6只、债券型基金5只、混合型基金4只、FOF基金2、国际(QDII)基金1只。本周发行总份额197.40亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为13.66亿元，延续较低发行规模体量；多只中长期纯债型基金发行规模较大。本周（2023.07.10至2023.07.14），境内新发行24只基金，分别是债券型7只、FOF基金7只、混合型5只、股票型2只、国际(QDII)基金2只、另类投资基金1只。 ➢各私募策略表现：今年以来，私募各资产策略指数赚钱效应较弱。其中，市场中性策略、债券策略、套利策略表现较好；宏观策略表现相对较弱。截至2023年7月7日，今年以来，市场中性策略、债券策略、套利策略累计收益分别为2.52%、1.03%、1.03%。债券策略近六月累计收益为0.80%，而近一月、近三月赚钱效应减弱。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................9三、股票型ETF资金流入流出情况......................................................................................11四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................144.1、新成立基金.........................................................................................................144.2、新发行基金.........................................................................................................16五、私募业绩周度观察.........................................................................................................17风险因素...............................................................................................................................19 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）..............................................................7表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况..........................................................11表5：境内新成立基金表（2023.06.26至2023.07.02）......................................................14表6：境内新发行基金表（2023.06.26至2023.07.02）......................................................16表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................18 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................9图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）.................................................10图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................15图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................17 一、市场回顾 本周市场各宽基指数均有上涨。截至2023年7月14日，上证综指收于3237.7点，近一周上涨1.29%；深证成指收于11080.32点，近一周上涨1.76%；沪深300收于3899.1点，近一周上涨1.92%；创业板指收于2224.1点，近一周上涨2.53%。 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为石油石化、食品饮料、传媒、基础化工、银行，收益率分别为3.33%、3.02%、2.83%、2.72%、2.71%；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、轻工制造、综合、国防军工、家电，收益率分别为-1.53%、-1.52%、-0.46%、-0.44%、-0.32%。 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.96