赞比亚: 选定问题

货币基金组织国家报告第23 / 257号 赞比亚 选定的问题 2023年7月 这份关于赞比亚的问题精选文件是由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写的，作为与成员国定期协商的背景文件。它基于2023年6月30日完成时的现有信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. orgPrice: $18.00 per printed copy 国际货币基金组织华盛顿特区 赞比亚 选定的问题 2023年6月30日 批准人非洲部 由LindaSpahia，JorgeGuzman（均为AFR），SamerSaab（MCM）和BupeChitumbo（驻地代表处）编写 CONTENTS 促进可持续增长 A.Introduction4B.过去十年的主要增长动力4C.MFEZ在投资和就业中的作用7D.促进增长的新方法9E.Conclusions13 BOX 1.赞比亚投资教育和卫生的增长红利11 Figures 1.矿业和农业GDP增长率42.2021年部门对增长和就业的贡献53.2011 - 2021年国内生产总值平均份额64.2011 - 2021年对实际GDP增长的平均贡献65.GDP增长、公共和私人投资66.撒哈拉以南非洲的贫困和不平等77.向私营部门提供国内信贷88.人力资本和私人投资的改善12 14 A.动机和背景15B.金融系统的结构17C.系统性风险与金融部门韧性18 赞比亚 管理系统性风险的监管能力25 BOXES 1.国内债务市场与主权银行关系232.跟踪信贷周期的系统性风险24 Figures1. 宏观金融分析的要素162.2020-2022年关键活动时间表163.2013 - 2022年金融部门结构174.2017 - 2022年银行资产构成（百分比和千亿）195.2017 - 2022年银行盈利能力（克瓦查数十亿美元）196.2022年银行对政府的敞口207.私营部门信贷和对增长的贡献(百分比)228.系统性风险热图24 TABLE 1.2018 - 22年财务稳健性指标21 提高赞比亚农业部门的生产力和气候抵抗力28 A.Introduction28B.农业部门对赞比亚经济的贡献29C.农业部门的制约因素33D.气候变化与农业部门36E.FISP：实施、成果和挑战40F.食品储备局(FRA)42G.农业政策改革43 BOX 1.私营部门在赞比亚种子部门发展中的作用31 Figures 1.2010 - 2021年农业部门对GDP增长的贡献302.2010 - 2019年农业部门就业人数323.2011 - 2022年玉米产量与生产率344.营养不良和营养不良的儿童，2010 - 2020年355.2050年玉米年产量，2012 - 2050年376.2012 - 2050年营养不良患病率38 7.2014 - 2022年FISP预算与玉米产量418.2014 - 2022年FRA预算与玉米产量42 参考文献 促进可持续增长1 A.Introduction 1.赞比亚的经济高度依赖采矿和农业，但尽管资源丰富，但增长不足以使其年轻和不断增长的人口摆脱贫困。在截至2021年的十年中，平均增长率为3.7％，采矿业和依赖天气的农业部门的波动性很大。为低效的公共投资项目提供资金的过度借贷无助于提高赞比亚的增长潜力，并加剧了其宏观经济失衡。COVID - 19大流行进一步打击了经济增长，导致该国陷入债务困境，在2020年11月欧洲债券违约，同时也积累了对其他债权人的欠款。2021年上台的新政府承诺将恢复宏观经济稳定作为可持续增长的前提，并将重点放在传统行业以外的包容性增长上。这份精选的问题文件评估了过去十年传统和非传统部门的增长表现，以及经济特区（SEZ）的建立是否有助于促进增长和就业。尽管向在经济特区经营的公司提供了财政激励措施，但没有证据表明经济特区对经济增长做出了重大贡献。该文件还模拟了教育和卫生投资对增长的影响(假设随着时间的推移，投资将导致赞比亚在教育和卫生指标方面达到中低收入国家的绩效中位数)，并发现随着时间的推移，投资对增长产生了积极影响。如果与私人投资的增长（源于恢复的宏观经济稳定，商业环境和治理的改善）相结合，该模型发现，从2032年开始，经济增长将比其他情况高出0.5个百分点，并持续向前发展。 B.过去十年的主要增长动力 2.在截至2021年的十年中，赞比亚的平均增长率仅为3.7％，呈下降趋势和高波动性，尤其是在采矿和农业等主要部门。尽管政府关注这两个部门，传统上是经济活动的支柱，但它们在过去十年中对实际增长的综合平均贡献是适度的 0.2％，年度业绩波动较大。矿业活动是外国直接投资（FDI）的最大接受方，由于税收政策的变化和 4国际货币基金 资料来源：货币基金组织工作人员估计 越来越不利的宏观经济环境减少了投资的胃口。农业主要以粮食安全和一些主要作物为导向，极易受到气候冲击，如干旱和洪水(图1)。尽管政府非常昂贵的补贴计划 支持种子和化肥的购买，该部门仍然主要集中在自给水平的农业上。尽管赞比亚拥有非洲一些最肥沃的土地的天然优势，但土地生产率和水资源利用效率很低，大多数农业生产都是雨水灌溉。 3.赞比亚的经济多样化程度低，就业率低。总体而言，四个部门：采矿，农业，贸易和建筑业占GDP的一半，占就业的56％（图2）。劳动力的参与率很低，只有31％的工作年龄人口就业。2资本密集型采矿业，主要出口收入来源(确保超过70％的出口收入）做出了贡献2021年占GDP的17.5％，但仅占就业人数的2％。相比之下，农业劳动强度高（占总就业人数的24%），但生产率较低（2021年对GDP的贡献为3.4%）。 4.最具活力的增长部门是服务业。贸易是贡献GDP1/5的最大部门，在截至2021年的十年中平均增长4.2％，对实际增长的平均贡献为0.8个百分点。在过去十年中，增长最快的行业是信息和通信（ICT），尽管其在整体经济中的份额不大（2021年按市场价格计算为2.3％），但对增长的贡献却很大（平均为0.6个百分点2011-2021年）（图3和4）。 5.在过去十年中，增长与私人投资的相关性很强，而与公共投资的联系似乎并不那么强。自2015年以来，公共投资的激增并不能弥补私人投资的下降。而公共投资支出的增加，特别是基础设施的增长对在此期间，建筑部门，有有限的证据表明，这些大规模的投资支付过度借贷，带来了物有所值或对增长产生了任何持久的影响（图5）。在项目选择，评估和执行阶段以及治理问题上，机构间公共投资管理流程薄弱，侵蚀了公共投资的效率和政府以可持续方式实现其发展目标的能力。 6.增长不足以解决赞比亚的高度贫困和不平等问题。赞比亚60％以上的人口生活在国际贫困线以下，而撒哈拉以南地区的这一比例为35％ Africa3（图6）。 政府资助的安全网有限，尽管近年来社会现金转移计划迅速扩大，但需求却高得多。4就业机会有限，即使在就业者中，也只有27％的人从事正式工作（即社会保障覆盖）5。尽管政府努力通过促进经济特区在全国范围内传播增长和发展，但农村和城市地区之间以及地区之间的收入差异仍然很明显。卢萨卡和矿产丰富的铜带省做出了贡献 6超过国内生产总值的一半，而其他八个省合计贡献了其余的一部分。 农村地区的贫困率更高，妇女和年轻人的失业率远高于全国平均水平。6 7.能源基础设施缺口阻碍了私人投资的腾飞。电力部门依赖于天气，需要投资来满足不断增长的需求。由于对水力发电的高度依赖，以及长期以来低于成本回收的电价，以至于无法对新产能进行足够的投资，并从水力发电实现多样化，因此经常发生减载。7虽然发电量对增长的直接影响有限(平均而言过去0.1个百分点 十年)，由于缺乏广泛的准入和供应不足，它对增长的间接影响更加阻碍了增长前景。 C.MFEZ在投资和就业中的作用 8.为了解决基础设施差距并吸引新的投资，赞比亚自2000年代中期以来通过了一项建立经济特区的政府计划。此后，共有4个多设施经济特区（MFEZ）和两个工业园区（IP）已建立8，还有两倍的正在筹备中。但是，MFEZ-s并没有产生政府希望的增长或就业机会，许多公司在这些区域内开展业务，发现了与外部公司相同的缺陷。赞比亚发展局（ZDA）和财政和国家计划部于2021年对获得财政激励措施的公司样本进行了联合监测，强调基础设施差，电力供应，道路通行有限是其活动的主要挑战。强调的其他问题包括MFEZ/IP中的土地所有权，获得增值税退款的延迟以及获得增值税的机会。KENCPVCODSTPSENBDI MWI35GABCIVTCDTZA NERGMMBLISDNGNB ETHNGASLLEBR捷运GIN25020406080100国际贫困线（每天2.15美元）基尼 金融。9其他障碍涉及行政延误和获得各种许可证和许可证的障碍。 9.赞比亚向经济特区内的公司以及优先部门的其他公司提供了许多财政激励措施。在MFEZ内运营的公司受益于五年的利润和股息零税；在未来五年的运营中降低企业所得税（CIT）税率；原材料，用品，机械和设备的零税率进口，并且无需预扣管理费。投资MFEZ的门槛为国内公司50, 000美元，外国公司50万美元。.10财政激励措施不仅限于MFEZ：从事农业，制造业，旅游业和出口导向型公司的公司也受益于各种激励措施，并受到不同的CIT费率的约束。ZDA和MFNP的2021年监测报告称，大多数接受调查的公司认为激励措施不够，同时要求更好的基础设施和服务质量。 在实现投资或就业方面，MFEZ均未达到预期。2021年MFEZ内实现的投资占私人总投资的11％ 对经济的投资，而创造的就业机会占经济总量的1%(私营部门就业机会的2%)。此外，很难确定这些投资是由于MFEZ带来的，还是只是从该国其他地方搬迁以受益于更有利的激励措施。尽管与2020年相比，2021年的投资水平有所增加，但实际投资仅分别为23％和30％。.11制造业是在MFEZ中投资并提供最多就业机会的部门。 11.事实证明，仅靠财政激励措施不足以弥补阻碍投资的其他基本问题。The foregone revenue could havepotentially been used to meet the infrastructure needs. By the same token, financing infrastructure projects is not aguarantee that private investment will follow, as the past drive in efficient public investment由过度借款资助的项目显示。 12.解决有利的商业环境的关键障碍仍然是关键包括MFEZ在内的企业都发现了增长的相同瓶颈：市场准入（道路和运输基础设施），可靠的电力供应，简化的程序以及更高效和无腐败的公共行政，可预测的财政政策和及时的增值税退税，以及获得资金的机会。赞比亚的信贷与GDP的比率不到撒哈拉以南非洲平均水平的一半（见图），利率仍然过高（高于20％，见金融部门SIP）。 D.促进增长的新方法 13.2021年上台的新政府采取了新的增长方式，首先将恢复宏观经济稳定作为可持续增长的前提。在2022年8月批准的基金ECF安排的支持下，赞比亚开始了大规模的财政整顿，取消了无针对性和低效的补贴，并缩减了低效的投资项目，同时通过其现金转移计划为最弱势群体提供更有针对性的支持，重要的是，通过优先考虑投资在教育和健康方面。 14.改善商业环境是政府支持私人主导增长战略的基石。2022年4月成立了公私对话论坛，作为确定和解决政府和私营