康缘药业2023年上半年业绩符合预期,注射液产品营收增长显著。公司持续加大研发投入,推进新产品研发和已有品种培育。我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年收入分别为52.5、61.2、70.5亿元,归母净利润分别为8.2、9.8、11.3亿元,对应PE分别为15.6、13.2、11.3倍。建议关注公司产品销售情况和研发进展。
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