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滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2023年7月12日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數#NAME?1.0%-5.7%中資企業指數6,295 1.0%-6.1%紅籌指數3,630 0.5%-1.8%滬深300指數3,869 0.7%-0.1%上海A股3,377 0.6%-5.2%上海B股267 0.7%-5.2%深圳A股2,147 0.8%3.9%深圳B股1,153 0.4%-0.3%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指34,261 0.9%3.4%標普5004,439 0.7%15.6%美國納斯達克指數13,760 0.5%31.5%日經平均指數32,105 -0.3%23.0%英國富時指數7,282 0.1%-2.3%法國證商公會指數7,220 1.1%11.5%德國法蘭克福指數15,790 0.7%13.4%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,932 0.4%6.1%鋼價(美元/盎司)1,922 2.0%11.0%銀價(美元/盎司)23 -0.0%-3.2%原油(美元/桶)74 -16.7%-6.7%銅價(美元/盎司)8,322 -0.6%-0.6%鋁價(美元/盎司)2,168 1.1%-8.8%鉑價(美元/盎司)928 -0.3%-13.3%鋅價(美元/盎司)2,356 -0.3%-20.7%小麥(美分/蒲式耳)649 1.6%-18.0%玉米(美分/蒲式耳)501 0.4%-17.4%糖(美分/磅)N/AN/A53.6%黃豆(美分/蒲式耳)1,360 1.1%-3.4%PVC(美元/噸)N/AN/A-8.0%CRB 指數267 1.2%3.0%BDI########VALUE!-32.4%匯率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.80.9140.40.97.2港元0.10.117.911.20.9歐羅1.18.6154.51.07.9日元0.05.60.60.60.1瑞郎1.18.91.0159.68.2人民幣0.11.10.119.50.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A愛爾蘭83 -2.4%義大利139 -0.6%葡萄牙207 -0.0%西班牙108 0.3%波動率指數14 9.4% 最 新 研 究 報 告 日 期公司分析員23年4月17日特步国际（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團 (1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達 (3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度(1361 HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣(1072 HK)崔喻盛23年3月1日信義能源 (3868 HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃 (868 HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產 (123 HK)李錦明23年1月18日永達 (3669 HK)崔喻盛23年1月17日特步国际 (1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車 (9868 HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛22年10月19日維達國際(3331 HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛今日焦點:►長城汽車（2333.HK-HK$9.51）：6月銷量達10.5萬輛，創新高6月銷量同比增長4%。長城汽車23年6月銷量達10.5萬輛，同比增長4%，創下6月銷量新高，包括國內銷量8.0萬輛（同比降9%）和海外銷量2.5萬輛（同比增長86%）。2023年首6個月，長城汽車共售出51.9萬輛汽車，同比持平。出口銷售佔比上升提振毛利率。23年第二季度，長城汽車海外銷量為7.2萬輛（同比增長115%，環比增長38%），約佔總銷量的24%。由於海外銷售毛利率較高，管理層預計第二季度整體毛利率將較一季度環比改善。7月和8月折扣不會增加。根據管理層的說法，目前的折扣水平相對較高，公司不會在7月和8月增加折扣，儘管這兩個月被視為淡季。我們的觀點：我們認為長城汽車在推出更多電動汽車方面正在趕上同行。目前，其電動汽車銷量約佔其總銷量的24%。其強勁且利潤豐厚的海外銷售可能會抵消中國市場價格戰的負面影響。我們建議投資者重點關注1）新車型銷量和2）電動化轉型進展。（研究部）圖表1：長城汽車6月銷量同比增長11% GWM-Sales Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Yearly 2015 88,087 51,788 80,978 78,258 65,400 50,828 47,445 58,270 65,601 80,292 90,017 95,729 852,693 2016 90,594 59,301 83,531 79,607 71,636 65,583 68,976 73,079 97,685 104,844 129,087 150,548 1,074,471 2017 91,233 77,496 85,430 73,171 68,942 64,471 69,063 73,663 102,037 108,008 131,062 125,585 1,070,161 2018 110,040 58,336 88,247 81,797 70,909 62,186 54,334 64,096 86,723 110,088 132,489 133,794 1,053,039 2019 111,715 69,037 103,090 83,838 62,559 63,299 60,357 70,199 100,019 115,015 115,162 106,008 1,060,298 2020 80,261 10,023 60,048 80,828 81,901 82,036 78,339 89,442 117,812 135,559 145,240 150,109 1,111,598 2021 139,012 89,050 110,736 91,784 86,965 100,664 91,555 74,257 100,022 112,069 122,510 162,369 1,280,993 2022 111,778 70,792 100,930 53,777 80,062 101,186 101,920 88,226 93,642 100,208 87,560 77,442 1,067,523 2023 61,519 68,209 90,240 93,107 101,020 104,957 資料來源：公司數據，新華滙富研究 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明2023年7月12日滙富股票覆蓋列表H A N G S E N G C H IN A E N T IN D X名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後更新日期(%)(HK$)(%)歷史1年期2年期2年期5D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI18,659.831.09.29.38.54.1%(3.9)(3.8)(8.1)國企指數HSCEI6,295.851.08.08.47.63.9%(4.8)(4.4)(8.3)滬深300指數SHSZ3003,869.490.713.712.110.53.0%(0.8)0.7(5.6)福耀玻璃3606HK97,957 32.401.3長倉41.5028.116.415.412.84.6%0.54.5(1.5)1-Sep-20北控城市資源3718HK1,908 0.530.0長倉1.80239.66.95.03.83.6%1.96.07.130-Mar-21濱江服務3316HK5,528 20.00(0.2)長倉23.5017.511.49.47.23.8%(1.7)(2.9)(25.9)N/A比亞迪電子285HK55,992 24.85(0.6)中性17.60(29.2)27.818.312.91.2%(1.0)2.93.5N/A中國利郎1234HK4,994 4.17(0.5)長倉5.3227.610.38.28.17.9%(1.0)1.08.8N/A中國軟件國際354HK14,760 4.950.4長倉12.80158.617.514.411.11.2%(3.7)0.8(3.8)27-Oct-20天倫燃氣1600HK5,175 5.270.0長倉8.7065.110.85.95.94.8%(0.8)(12.2)17.626-Feb-20兌吧集團1753HK372 0.35(5.5)長倉5.551508.7N/A**N/A**N/A**N/A**(6.8)(9.2)(33.7)N/A中滙集團382HK2,522 2.210.0長倉4.50103.64.03.43.19.2%(6.0)(6.8)(17.8)3-May-22訓修實業1962HK295 0.430.0長倉1.75307.04.4N/A**N/A**N/A**3.6(8.5)(30.6)26-Jan-21華虹半導體1347HK35,582 27.202.1中性26.30(3.3)9.112.412.00.0%0.23.0(26.1)29-Jul-21金蝶國際268HK36,919 10.62(0.4)中性17.6265.9N/A**N/A**N/A**0.0%(3.5)(3.5)(19.2)20-Aug-20美東汽車1268HK14,055 10.440.6長倉19.7689.323.512.28.95.2%(0.4)17.4(26.6)3-Apr-23明源雲909HK6,509 3.390.6中性28.00726.0N/A**N/A**N/A**0.3%(6.1)(15.5)(29.5)N/A珩灣科技1523HK2,473 2.250.0長倉1.70(24.4)13.911.19.01.2%0.41.8(8.2)6-Aug-20寶勝國際3813HK2,983 0.56(3.4)長倉2.80400.029.94.43.14.5%(3.4)(15.2)(16.4)16-Nov-20丘鈦科技968HK74,074 8.32(1.5)長倉17.20106.719.414.610.94.3%(12.0)(3.7)(5.6)10-Aug-22舜宇光學2382HK82,483 75.201.0長倉160.80113.831.524.919.31.0%(6.2)(4.6)(21.5)17-Aug-22信利國際732HK3,193 1.015.2長倉2.80177.210.6N/A**N/A**N/A**6.317.4(5.6)8-Apr-21信義能源3868HK20,543 2.511.