社融信贷边际提升，政策支撑有待持续

2023年6月，新增社会融资规模4.22万亿元，较去年同期少增9726亿元，远高于市场预期。新增人民币贷款30500亿元，同比多增2400亿元，远超市场预期。由于财政前置发力节奏差异的影响，6月社融规模较去年同期少增，但在一系列稳增长政策的支撑下，本月新增社融规模大超市场预期。整体而言，伴随6月信贷投放规模显著回升，形成的信贷派生支撑M2同比增速，与此同时，6月财政存款同比出现了大幅减少，也对6月末的M2形成了支撑。但是，由于企事业单位中长期贷款边际减弱，企业经营活跃度出现下降，一定程度拖累了M1同比增速。