次新市场周报(2023年7月第1周)：创业板新股首日涨幅回暖，豪恩汽电收益领跑当周新股

2023.07.09 本周新股发行信息 康鹏科技（688602.SH）发行10388万股 光格科技（688450.SH）发行1650万股 威迈斯（688612.SH）发行4210万股 盛邦安全（688651.SH）发行1888万股 港通医疗（301515.SZ）发行2500万股 君逸数码（301172.SZ）发行3080万股 智信精密（301512.SZ）发行1333万股 福事特（301446.SZ）发行2000万股 舜禹股份（301519.SZ）发行4116万股 相关报告 新股研究-IPO专题 股票研 究 新股研 究 专 题 证券研究报 告 创业板新股首日涨幅回暖，豪恩汽电收益 领跑当周新股 ——次新市场周报（2023年7月第1周） -IPO �政之(分析师)施怡昀(分析师)�思琪(研究助理) 021-38674944021-38032690021-38038671 wangzhengzhi@gtjas.comshiyiyun@gtjas.comwangsiqi026737@gtjas.com 证书编号S0880517060002S0880522060002S0880122070055 本报告导读： 7月第1周市场各主要指数普遍下跌，次新板块随大盘回调，新股指数单周下跌 1.28%，近端次新股指数单周下跌0.40%。当周仅创业板5只新股首发上市，上市新股数量减少但打新收益环比持平，A/B类投资者单账户打满收益23.34/17.59万元。 摘要： 7月第1周市场各主要指数普遍下跌，次新板块随大盘回调，新股指数单周下跌1.28%，近端次新股指数单周下跌0.40%。7月第1周后半周，市场整体回调，新股指数成分股中六成以上当周下跌，威士顿、 丰立智能等近期上市新股单周跌超15%，拖累指数单周回调1.28%。新股指数较上证指数偏离度回升至45.63%，近端次新股指偏离度回落在-3.95%。 次新板块交易活跃度下降，7月第2周解禁规模大幅下降。新股指数成交量较前周减少0.56亿股，近端次新股指数成交量较前周提高0.12亿股，整体交易活跃度下降。7月第2周5只次新股共解禁35082万股，以最新收盘价计算解禁总市值为51亿元，解禁数量占总股本比 重平均为16.47%，占流通股本比重平均为68.86%。7月第2周解禁规模较前周大幅减少，个股解禁市值均较小，使得解禁规模较7月第 1周明显下降。 新股首日表现平稳，当周豪恩汽电打新收益领先。7月第1周，仅创业板有新股首发上市。5只新股中除仁信新材首日破发外，其余4只新股表现平稳，其中豪恩汽电、朗威股份首日平均涨幅分别达84.99% 和76.43%，领跑当周上市新股。当周5只注册制新股网下发行上市，贡献A/B类投资者打新收益23.34/17.59万元，对应5亿规模账户增厚收益率0.45‰/0.34‰。受汽车板块整体上行带动，豪恩汽电A/B类单账户打满收益分别达9.28/6.86万元，是当周收益最高新股。 次新股二级市场跟踪：次新市场回调。从全市场来看，7月第1周上证综指涨幅为-0.17%，汽车、石油石化、交通运输板块当周涨幅靠前。从次新市场来看，公司数5家及以上的行业中，汽车以1.70%的当周 涨幅领先于其他行业。整体上，7月第1周近半年上市的132只股票 中有57只上涨，平均涨幅为-0.05%，次新市场回调。 风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险。 新股精要—国内分布式光纤传感器龙头光格科技2023.07.09 Q2新股发行提速，2023上半年打新收益同比持平2023.07.08 新股精要—多元化含氟精细化学品龙头供应商康鹏科技2023.07.05 新股精要—国内航空材料龙头航材股 份2023.07.04 新股精要—国内领先的医用气体及洁净系统整体方案提供商港通医疗2023.07.04 1.次新板块跟随大盘有所回调 1.1.近端次新股指数单周下跌0.40% 7月第1周市场各主要指数普遍下跌，新股指数单周下跌1.28%，近端次新股指数单周下跌0.40%。截至7月7日，新股指数（801863.SI）、近端次新股（884189.WI）、科创50、创业板指、上证指数、沪深300收 盘价分别为3601、80、992、2169、3197、3826，较上周涨幅分别为-1.28%、 -0.40%、-1.32%、-2.07%、-0.17%、-0.44%。7月第1周后半周，市场整体回调，新股指数成分股中六成以上当周下跌，威士顿、丰立智能等近期上市新股单周跌超15%，拖累指数单周回调1.28%。 图1：2020年至今主要指数走势情况图2：7月第1周主要指数涨跌幅情况 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% 23/7/323/7/423/7/523/7/623/7/7周涨跌幅 新股指数-0.1%0.5%-0.6%0.0%-1.0%-1.28% 近端次新股-0.4%1.1%-0.6%0.5%-1.0%-0.40% 科创500.3%0.7%-1.0%-0.4%-1.0%-1.32% 创业板指0.6%0.2%-0.9%-0.9%-1.0%-2.07% 上证指数1.3%0.0%-0.7%-0.5%-0.3%-0.17% 沪深3001.3%0.2%-0.8%-0.7%-0.4%-0.44% 科创50创业板指上证指数 6000 新股指数（右轴）沪深300（右轴） 9,000 50008,000 4000 3000 7,000 6,000 2000 1000 5,000 4,000 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 03,000 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 新股指数较上证指数偏离度回升至45.63%，近端次新股指偏离度回落在-3.95%。7月第1周，上证指数单周上涨-0.17%，新股指数单周上涨- 1.28%，上证指数表现明显优于新股指数，二者偏离度回升至45.63%。近端次新股指数7月7日收盘价为79.87，对应本周涨跌幅为0.40%，最新收盘价对应点位相对过去三个月内最高的偏离度为-3.95%，偏离值略有回落。 图3：上证指数与新股指数偏离度走势情况图4：近端次新股指偏离度走势情况 新股指数(申万) L1（右轴） 上证指数 L2（右轴） 偏离度（右轴） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-03 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 10% 近端次新股指数目前点位相对过去3个月内最高点的偏离度 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 -40% 数据来源：wind、国泰君安证券研究。注：偏离度=上证指数 /新股指数-1，两指数均以2017/1/3为基准点标准化。 数据来源：wind、国泰君安证券研究 1.2.7月第1周新股指数和近端次新股指数估值提升 新股指数PE（TTM）上升1.50，近端次新股指数PE（TTM）上升0.20。 截至7月7日，新股指数、近端次新股、科创50、创业板指、上证指数、沪深300最新PE(TTM)分别为61.3X、40.5X、41.5X、31.9X、12.9X、 11.6X，对应的历史分位水平分别为74.5%、51.6%、16.3%、3.9%、40.2%、 33.0%；次新股、近端次新股、科创50、创业板指、上证指数、沪深300最新PB(LF,内地)分别为3.1X、3.1X、4.4X、4.5X、1.3X、1.3X，对应的历史分位水平分别为39.1%、22.1%、6.8%、28.1%、11.9%、10.8%。 图5：2020年至今主要指数PE(TTM)图6：2020年至今主要指数PB(LF,内地) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 新股指数(申万)近端次新股指数科创50 创业板指上证指数沪深300 新股指数(申万)近端次新股指数科创50 创业板指上证指数沪深300 10 8 6 4 2 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 0 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 表1：主要指数估值PE(TTM)及PB(LF,内地)对比 新股指数 近端次新股指数 科创50 创业板指 上证指数 沪深300 最新值 61.30 40.45 41.53 31.88 12.94 11.65 上周数值 59.80 40.25 42.06 32.55 12.94 11.68 市盈率 当周变化 1.50 0.20 -0.54 -0.66 0.00 -0.03 PE(TTM) 均值 57.33 43.81 59.71 52.42 13.95 12.75 中位数 41.39 39.90 59.53 52.19 13.48 12.33 对应分位数 74.5% 51.6% 16.3% 3.9% 40.2% 33.0% 最新值 3.07 3.06 4.37 4.45 1.32 1.33 上周数值 3.12 3.08 4.43 4.54 1.31 1.34 市净率 当周变化 -0.05 -0.02 -0.06 -0.09 0.00 0.00 PB(LF,内 地) 均值中位数 3.63 4.49 6.07 5.56 1.67 1.66 3.31 4.33 6.24 5.12 1.53 1.54 对应分位数 39.1% 22.1