农林牧渔行业周报：6月产能去化加速，推荐积极布局生猪养殖板块

研报摘要：根据已披露数据，6月上市猪企出栏量环比下滑，但销售均价未涨反跌。6月为14.0元/公斤，环比-0.6%。行业整体生猪供应减量幅度受制于前期补栏周期的母猪高基数与生产效率的提升。展望7月，预计供应或小幅缩量，但同比仍偏高。6月母猪产能去化有所加速。7月猪价难言乐观。我们认为在供应充裕的大环境下，季节性供应减量不及预期、冻品踩踏出库、消费走弱、猪病疫情等外部因素带来额外抛压，导致市场对猪价上涨预期落空，猪价持续磨底带来母猪产能加速去化。行业正在经历超长的亏损期，在从规模化初期的头部企业集体的“门槛竞争”转向个体的“效率竞争”的过程中，个股的表现可能会有较大的分化，建议重点布局养殖效率优异、现金流充裕、逆周期扩张能力强的成长性标的。推荐巨星农牧、新五丰、温氏股份、唐人神、华统股份、天康生物。

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