晨会聚焦

分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm021-50586758晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦发布日期：2023年07月06日 0% -3% -6% -9% -11% -14% -17% -20% 上证指数深证成指 【财经要闻】 1、6月财新中国服务业PMI降至53.9，环比回落3.2个百分点，创2月以来新低。财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5，显示企业生产经营仍延续扩张态势但动能放缓。 2、乘联会初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下 2022.072022.112023.032023.07 资料来源：中原证券 国内市场表现 上证指数 3,222.95 -0.69 深证成指 11,029.30 -0.91 创业板指 2,212.42 -0.91 沪深300 3,868.81 -0.77 上证50 2,520.18 -0.69 科创50 1,005.73 -0.95 创业板50 2,125.76 -0.77 中证100 3,712.29 -0.65 中证500 6,020.82 -0.57 中证1000 6,584.42 -0.81 国证2000 8,206.88 -0.78 资料来源：中原证券 国际市场表现指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 20,818.27 0.10 资料来源：中原证券 指数名称昨日收盘价涨跌幅(%) 降2%，环比增长9%；新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%。 3、彭博报道称远洋集团股东中国人寿保险和大家人寿保险股份有限公司向远洋集团派出工作组，并已聘请中金公司进行尽职调查。 资讯来源：中国政府网，乘联会，彭博资讯 【宏观策略】 市场分析：有色金属领涨A股小幅震荡 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数变化不大市场分析：汽车半导体领涨A股窄幅震荡 市场分析：金融汽车领涨A股七月开门红月度策略：制造业PMI改善，市场窄幅震荡 【行业公司】 行业月报：鲍威尔表态偏鹰，金属价格普遍承压 行业月报：持续推荐受益产业链安全的专精特新龙头行业月报：硅料价格将触底，关注市场需求变化 行业点评报告：618宠物消费向好，国产替代持续深化行业月报：高温因素持续驱动，空调出货同比显增 行业半年度策略：行业景气度回升，新能源主旋律明确 行业月报：5月用电量维持高增长，电力企业助力经济回升向好 行业半年度策略：人工智能算力时代开启，半导体周期复苏与自主可控并重 行业月报：板块热度较高，行业整体估值仍处低位 行业半年度策略：关注国产化、数字化、智能化三大机遇 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、6月财新中国服务业PMI降至53.9，环比回落3.2个百分点，创2月以来新低。财新中国综合 PMI下降3.1个百分点至52.5，显示企业生产经营仍延续扩张态势但动能放缓。 2、乘联会初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%；新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%。 3、彭博报道称远洋集团股东中国人寿保险和大家人寿保险股份有限公司向远洋集团派出工作组，并已聘请中金公司进行尽职调查。 资讯来源：中国政府网，乘联会，彭博资讯 【宏观策略】 市场分析：有色金属领涨A股小幅震荡2023-07-05 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上扬，沪指在3241点遭遇阻力，随后股指逐级震荡回落，有色金属、钢铁以及能源金属等行业轮番领涨；光伏设备、软件、通信以及汽车等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.92倍、37.04倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量8678亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注有色金属、汽车、能源电力以及化学制药等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数变化不大2023-07-05 （叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangye@qq.com） l根据WIND统计，上周市场主要指数变化不大。上证50和科创50跌幅稍大。上海市场涨跌互现，深圳市场除创业板指微涨外其他指数微跌，北证50跌幅相对略大。具体来看：深证成指跌0.3%，上证指数涨0.1%。上证小盘涨0.4%，上证50跌1.1%。创业板指微涨0.1%。 l根据Wind数据统计，除沪深300以外，主要市场指数周成交额均大于等于历史均值。具体如下：上证指数上周成交额为18,138亿元；深证成指为26,756亿元；科创50为3,650亿元； 创业板指为11,657亿；北证50为94亿；沪深300为10,763亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证7月2日PE为12.94，历史均值为13.94；上证50PE为9.66，历史均值为10.60.科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为42.06。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为32.55。 l根据Wind数据统计，上周整个市场共有14家公司IPO，融资金额为137亿。本周将有9家公司网上申购：其中科创板2家，为埃科光电688610.SH、精智达688627.SH；创业板5家，为信音电子301329.SZ、赛维时代301381.SZ、昊帆生物301393.SZ、英华特301272.SZ，盘古智能301456.SZ；北京板2家：豪声电子838701.BJ；惠同新材833751.BJ。行业覆盖声、光、连接器、跨境电商和医药等。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO审核情况进行分析。上周科创板，北京板和新三板审核数量均大幅增加。 市场分析：汽车半导体领涨A股窄幅震荡2023-07-04 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后逐级震荡走高，沪指盘中摸高3246点后遇阻回落，半导体、汽车、酿酒以及消费电子等行业轮番领涨；光伏设备、船舶制造、通信以及电力等行业震荡回落，沪指全天围绕3245点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.92倍、36.86倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9293亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、半导体、消费电子以及计算机设备等行业的投资机会。 市场分析：金融汽车领涨A股七月开门红2023-07-03 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡走高，沪指午后摸高3246点后横盘震荡，金融、汽车、酿酒以及消费电子等行业轮番领涨；游戏、传媒、通信以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征，A股实现七月开门红。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.76倍、36.76倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量10246亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、金融、消费电子以及能源电力等行业的投资机会。 月度策略：制造业PMI改善，市场窄幅震荡2023-07-02 （周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm） l【官方制造业PMI略有回升】6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点；中型企业PMI为48.9%，比上月上升1.3个百分点；小型企业PMI为46.4%，比上月下降1.5个百分点。供给方面，生产PMI再次回升至枯荣线上方，同时企业去库存速度加快。需求方面，内需小幅回升，但外需继续下行，需求侧的压力依然存在。在外需承压的情况下，经济回升有赖于扩大内需政策进一步落实。 l【工业企业利润降幅继续收窄】5月份工业企业利润降幅持续收窄。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。前5个月国企利润同比下降17.7%，股份制企业下降20.4%，外资企业同比下降13.6%，私营企业同比下降21.3%。分行业，采矿业利润同比下降16.2%，制造业同比下降23.7%，公用事业同比增长34.8%。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。 l【精准有力实施稳健的货币政策】央行货币政策委员二季度会议指出，要加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，切实支持扩大内需，改