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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國新能源汽車更新：6月銷量好於預期 8家中國新能源汽車製造商公佈了6月份的交付量，其中大多數（哪吒汽車除外）均實現了環比增長。得益於新車型的發布和交付流程的改進，蔚來汽車的銷量強勁反彈（環比增長74%）。比亞迪繼續領跑行業，6月份交付了25.2萬輛新能源汽車（同比增長88%，環比增長5%）。理想汽車、埃安汽車和零跑汽車的銷量創下歷史新高，交付了32,575輛 /45,013輛/13,209輛電動汽車。乘聯會預計6月份中國電動汽車銷量約為67萬輛（同比增長26%，環比增長16%），滲透率達36.6%。 我們的觀點：6月電動汽車銷量好於預期，我們歸因於1）地區補貼政策 ，2）更多促銷活動，3）節假日效應。儘管產能過剩問題和激烈競爭依然存在，但我們認為消費情緒正在復蘇。新能源汽車製造商板塊，我們的首選是比亞迪（1211.HK）和吉利汽車（175.HK）。（研究部） 圖表1：7家新能源汽車製造商錄得環比正增長 74% EVOEMs2022June2023May2023JuneYoY%MoM%6M236M23YoY% 2023年7月4日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數#NAME?2.1%-2.4% 中資企業指數6,5902.6%-1.7% 紅籌指數3,7651.1%1.9% 滬深300指數3,8921.3%0.5% 上海A股3,4011.3%-4.3% 上海B股2691.1%-4.3% 深圳A股2,1550.5%4.3% 深圳B股1,1520.7%-0.4% 主要市場指數收市每日升跌今年累升 美國道指34,4180.0%3.8% 標普5004,4550.1%16.0% 美國納斯達克指數13,8160.2%32.0% 日經平均指數33,480-0.8%28.3% 英國富時指數7,527-0.1%1.0% 法國證商公會指數7,386-0.2%14.1% 德國法蘭克福指數16,081-0.4%15.5% 商品價格收市每日升跌今年累升 金價(美元/盎司)1,9210.1%5.4% 鋼價(美元/盎司)1,9151.4%10.7% 銀價(美元/盎司)220.6%-4.3% 原油(美元/桶)69-22.4%-12.7% 銅價(美元/盎司)8,3982.7%0.3% 鋁價(美元/盎司)2,157-0.1%-9.3% 鉑價(美元/盎司)9140.9%-14.8% 鋅價(美元/盎司)2,3651.0%-20.4% 小麥(美分/蒲式耳)628-3.8%-20.6% 玉米(美分/蒲式耳)493-6.6%-19.2% NIO蔚来12,9616,15510,707 LiAuto理想13,02428,27732,575 XPeng小鹏15,2957,5068,620 GACAion广汽埃安24,10944,87545,013 GeelyZeeker吉利极氪4,3028,67810,626Leap零跑11,25912,05813,209 Hozon哪吒13,15713,02912,132 BYD比亚迪133,762239,092251,685 Sumof8227,869359,670384,567 資料來源：公司數據，新華滙富研究 圖表2：新能源汽車股價6月强勢反彈 EVOEMs 2023Jan 2023Feb 2023Mar NIO蔚来 24% -22% 13% LiAuto理想 22% 4% - 7% XPeng小鹏 7% -11% 29% GAC广汽集团 7% -11% -4% 38% 5% -8% Leap零跑 Geely吉利11%-21%-6% BYD比亚迪 27% -12% 7% HShareAutoIndex 19% -11% 3% HSI10%-10%2% 資料來源：公司數據，新華滙富研究 -17% 150% -44% 87% 147% 17% -8% 88% 69% 2023Apr -25% -7% -17% -2% -3% -17% 5% 3% - -2% 15% 15% 0% 22% 10% -7% 5% 7% 2023May -4% 24% -17% -8% -6% -4% 0% -2% 最新研究報 分析員 崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 23年4月17日特步国际（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步国际(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 公司 日期 告 -8% 54,561 139,117 41,435 209,217 42,639 44,502 62,417 1,248,161 1,842,049 2023June 31% 20% 71% 9% 6% 31% 7% 13% 2% 7% 130% -40% 109% 124% -14% -1% 94 %75% YTD -1% 72% 35% -1% -9% 59% 36% 26% -2% 糖(美分/磅)N/AN/A47.4% 黃豆(美分/蒲式耳)1,3537.0%-4.4% PVC(美元/噸)N/AN/A-9.4% CRB指數2600.7%3.0% BDI########VALUE!-28.0% 歐羅 日元 瑞郎 人民幣 0.9 144.7 0.9 7.2 0.1 18.5 11.4 0.9 157.9 1.0 7.9 0.6 0.6 0.1 1.0 161.4 8.1 0.1 20.0 0.1目前 5日升跌 N/A N/A 83 -2.4% 139 -0.6% 207 -0.0% 108 0.3% 13 -4.8% 匯率 美元港元 美元7.8 港元0.1 歐羅1.18.5 日元0.05.4 瑞郎1.18.7 人民幣0.11.1 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期希臘 愛爾蘭義大利葡萄牙西班牙 波動率指數 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間(%) 市盈率(倍)*歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 19,306.59 2.1 9.5 9.6 8.8 4.0% 2.7 1.9 (4.8) 國企指數 HSCEI 6,590.82 2.6 8.4 8.8 8.0 3.8% 3.4 2.5 (4.1) 滬深300指數 SHSZ300 3,892.88 1.3 13.8 12.1 10.5 3.0% 2.2 0.8 (5.1) 福耀玻璃 3606 HK 96,621 32.00 (1.2) 長倉 41.50 29.7 16.3 15.3 12.8 4.7% 6.1 7.6 (3.0) 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,908 0.53 0.0 長倉 1.80 239.6 6.9 5.0 3.8 3.6% 1.9 3.9 0.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 5,749 20.80 1.0 長倉 23.50 13.0 11.9 9.8 7.5 3.7% 4.0 0.2 (20.6) N/A 比亞迪電子 285 HK 55,316 24.55 3.6 中性 17.60 (28.3) 27.6 18.1 12.8 1.2% 6.5 1.7 0.8 N/A 中國利郎 1234 HK 5,077 4.24 1.0 長倉 5.32 25.5 10.5 8.4 8.3 7.8% 3.7 0.5 8.9 N/A 中國軟件國際 354 HK 15,208 5.10 3.4 長倉 12.80 151.0 18.1 14.8 11.4 1.1% 3.0 6.0 (2.6) 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 5,322 5.42 (1.5) 長倉 8.70 60.5 11.2 6.1 6.1 4.7% 0.9 (9.7) 24.3 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 425 0.40 0.0 長倉 5.55 1305.1 N/A** N/A** N/A** N/A** 19.7 (3.7) (22.5) N/A 中滙集團 382 HK 2,648 2.32 2.2 長倉 4.50 94.0 4.2 3.6 3.2 8.8% 0.0 (7.6) (10.1) 3-May-22 訓修實業 1962 HK 322 0.47 (2.1) 長倉 1.75 272.3 4.8 N/A** N/A** N/A** 2.2 1.1 (20.3) 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 35,515 27.15 6.1 中性 26.30 (3.1) 9.1 12.2 11.9 0.1% 9.9 4.4 (25.2) 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 38,309 11.02 5.2 中性 17.62 59.9 N/A** N/A** N/A** 0.0% 5.6 (3.0) (17.8) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 13,542 10.06 11.2 長倉 19.76 96.4 22.7 11.8 8.6 5.4% 20.6 (7.4) (25.1) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 6,913 3.60 2.6 中性 28.00 677.8 N/A** N/A** N/A** 0.3% 2.9 (7.5) (25.3) N/A 珩灣科技 1523 HK 2,473 2.25 0.0 長倉 1.70 (24.4) 13.9 11.0 9.0 1.2% 0.0 1.4 (10.0) 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,089 0.58 (1.7) 長倉 2.80 382.8 31.1 4.5 3.2 4.3% 3.6 (14.7) (13.4) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 83,417 9.37 3.5 長倉 17.20 83.6 21.8 16.5 12.4 3.8% 7.3 13.7 2.2 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 86,706 79.05 1.2 長倉 160.80 103.4 33.2 26.2 20.2 1.0% 8.7 3.9 (14.4) 17-Aug-22 信利國際 732 HK 2,971 0.94 2.2 長倉 2.80 197.9 9.8 N/A** N/A** N/A** 10.6 4.4 (11.3) 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 20,952 2.56 0.0 長倉 3.98 55.5 19.1 15.2 13.3 7.6% 9.4 14.3 11.4 1-Mar-23 信義玻璃 868 HK 52,071 12.62 3.4 長倉 18.60 47.4 9.9 8.6 6.8 7.4% 8.0 2.1 (6.5) 28-Feb-23 信義光能 968 HK 83,417 9.37 3.5 長倉 17.20 83.6 21.8 16.5 12.4 3.8%