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理想汽车在2023年6月交付新车32575辆,同比增长150.1%,环比增长15.2%,月交付量首次突破3万。公司三大主力车型销量持续领跑新势力玩家,截止2023年6月30日,累计交付量超39.65万辆,2023年累计交付13.91万辆。展望2023Q3,公司预计L8/L9交付目标单月均过万,L7挑战1.5万辆月交付目标,并在今年四季度三款车型合计挑战4万辆的月交付。同时,公司高级别智能驾驶以及座舱技术加速落地。我们维持理想汽车2023~2025年归母净利润,为55/102/204亿元,对应PE分别为47/25/13倍。