汽车行业周报：零跑7月交付首次破10万，7月前四周国内新能源乘用车零售同比-2%

强于大市（维持评级） 汽车 零跑7月交付首次破10万，7月前四周国内新能源乘用车零售同比-2% 行情回顾：汽车板块本周（7.27-7.31）上涨4.98%，跑赢沪深300指数6.29个百分点。 板块涨跌幅：1）整车板块下，乘用车子板块上涨7.04%，跑赢沪深300指数8.35个百分点；商用车子板块上涨11.75%，跑赢沪深300指数13.07个百分点，货车子板块上涨17.26%，跑赢沪深300指数18.57个百分点，客车子板块上涨3.79%，跑赢沪深300指数5.11个百分点；2）汽车零部件板块上涨3.34%，跑赢沪深300指数4.65个百分点；汽车服务板块上涨6.67%，跑赢沪深300指数7.98个百分点。 作者 原材料价格变动：截至7月31日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为23602.88、105263.85、3008.4、16820.38点，较上周分别变化+1.61%/+0.63%/-2.34%/-1.64%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为9250元/吨和14.294万元/吨，较上周价格分别变化-1.07%/-1.68%。 分析师陈逸同SAC：S1070522110001邮箱：chenyitong@cgws.com 行业动态：零跑7月交付首次破10万。 零跑7月交付新车101267台，同比增长102.0%，1-7月累计交付45.78万台，同比增长68.4%；鸿蒙智行7月交付新车45046台，1-7月累计交付28.6万台，同比增长13.7%；小鹏7月交付新车38027台，同比增长3.6%，1-7月累计交付20.40万台，同比下降12.8%；蔚来7月交付新车35934台，同比增长71.0%，1-7月累计交付22.71万台，同比增长68.0%；理想7月交付新车30468台，同比下降0.9%，1-7月累计交付22.39万台，同比下降4.6%；小米7月交付新车超30000台，1-7月累计交付超19.9万台；深蓝7月交付新车29213台，同比增长7.5%，1-7月累计交付19.34万台，同比增长13.5%。 分析师金瑞SAC：S1070525070001邮箱：jinrui@cgws.com 车市数据：7月前四周国内新能源乘用车零售销量同比-2%。 乘用车：7月1-26日，全国乘用车市场零售112.3万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降13%，今年以来（截至7月26日）累计零售982.4万辆，同比下降20%；7月1-26日，全国乘用车厂商批发117.2万辆，同比去年7月同期下降18%，较上月同期下降33%，今年以来（截至7月26日）累计批发1,371.8万辆，同比下降7%。 相关研究 1、《享界G9获批北京L3测试牌照，7月前两周国内乘用车零售同比下降15%—汽车行 业 周 报 （2026.7.13-2026.7.17）》2026-07-222、《宇树科技科创板IPO获同意，三部门发文 调 整 车 船 税 优 惠 政 策—汽 车 行 业 周 报（2026.6.29-2026.7.3）》2026-07-073、《商务部等9部门联合发文，培育壮大汽车 后 市 场 消 费—汽 车 行 业 周 报（2026.6.22-2026.6.26）》2026-06-30 新能源：7月1-26日，全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同比去年7月同期下降2%，较上月同期下降10%，今年以来（截至7月26日）累计零售544.3万辆，同比下降13%；7月1-26日，全国乘用车厂商新能源批发82万辆，同比去年7月同期增长6%，较上月同期下降27%，今年以来（截至7月26日）累计批发760.8万辆，同比增长5%。 投资建议：车企新能源新车加快投放市场，同时海外产能加快落地，有望为行业带来结构性改善，建议关注长城汽车、北汽蓝谷、福田汽车等；2026年以来汽车智能化升级趋势显著，机器人等新兴产业有望迎来新拐点，汽车零部件建议关注瑞立科密、亚太股份、星宇股份等。 风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；终端销量不及预期风险；新能源车技术迭代不及预期 内容目录 1.行情回顾...............................................................................................................................................31.1汽车板块涨跌幅........................................................................................................................31.2热点方向及个股表现.................................................................................................................41.3汽车板块估值水平.....................................................................................................................41.4原材料价格变动情况.................................................................................................................52.公司公告...............................................................................................................................................63.行业新闻...............................................................................................................................................74.投资建议...............................................................................................................................................75.风险提示...............................................................................................................................................8 图表目录 图表1：本周（7.27-7.31）行业涨跌幅.........................................................................................................3图表2：汽车二级板块本周（7.27-7.31）涨跌幅............................................................................................3图表3：汽车热点方向本周（7.27-7.31）涨跌幅............................................................................................4图表4：本周（7.27-7.31）汽车板块涨跌幅前20...........................................................................................4图表5：汽车板块PE-TTM............................................................................................................................5图表6：乘用车板块PE-TTM........................................................................................................................5图表7：商用车板块PE-TTM........................................................................................................................5图表8：汽车零部件板块PE-TTM..................................................................................................................5图表9：沪铝指数.......................................................................................................................................5图表10：沪铜指数......................................................................................................................................5图表11：螺纹钢指数..................................................................................................................................6图表12：橡胶指数......................................................................................................................................6图表13：PP价格（元/吨）.........................................................................................................................6图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（元/吨）................................................................................................6 1.行情回顾 1.1汽车板块涨跌幅 本周（7.27-7.31，下文同）市场28个行业上涨，3个行业下跌。汽车板块本周上涨4.98%，跑赢沪深300指数6.29个百分点，在31个行业中位居第9名。其中： 整车板块下，乘用车子板块上涨7.04%，跑赢沪深300指数8.35个