战略科技（计算机）：短期悲观情绪不改产业趋势，算力持续与应用选优

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2023-7 -2 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号： S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：傅晓烺 执业证书号： S0010122070014 邮箱：fuxiaolang@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_ ai应用持续延伸至汽车，算力租赁仍然具有成长空间》2023-6-18 2.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_医保数据要素或有新进展，AI应用端进入产品落地阶段》2023-6-25 主要观点：  短期悲观情绪不改产业趋势，ai产业链长期顺畅 短期TMT的悲观情绪来自多维度：1）部分公司业绩预告不及预期。中报尚未体现AI产业发展带来的业绩提升；2）部分公司发布大额减持公告；3）据《华尔街日报》周二的报道称，美国正在考虑对向中国出口人工智能（AI）芯片实施新的限制。预计最快将会在7月要求停止向中国客户运送英伟达（NVIDIA）和其他美国芯片公司生产的AI芯片。 我们认为，无论国内、海外的领先科技公司都在积极投入ai模型建设，长期逻辑不变，从英伟达业绩指引超预期可知。因此，短期悲观情绪消化后，仍然积极看好AI产业链发展。算力领域包括服务器领域公司：浪潮信息、中科曙光、紫光股份；算力租赁领域公司：鸿博股份、首都在线、优刻得；仍然值得关注。  应用发布会持续推出，寻求面向行业痛点得应用与优质商业模式 本周多企业发布AI大模型相关产品，包括恒生电子、佳都科技、新致软件、拓尔思等，下游面向的行业包括证券、交通、保险、媒体、政务等行业。但本周受其他产业链情绪影响，相关产品发布会后，市值表现并不尽如人意。我们认为，三大原因： 1） 垂类行业模型发布增多，稀缺性减弱； 2） 产品主要toB，因此市场的使用体验并不直观； 3） 能否直击行业痛点决定客户买单意愿。因此挖掘痛点是关键。 从现有发布模型的厂商来看，我们有以下观点： 1. 恒生电子：LightGPT后续客户落地与MaaS的商业模式可以期待。光子产品面向全国7.5w投资顾问，系当前证券类ai产品较少覆盖的领域，有其发展意义。 2. 拓尔思：公司面向的媒体、政务、金融行业在使用生成式AI中，具有更明显的业务痛点：1）对于生成式文字、图片更为敏感。正确的价值导向、准确的史实事件描述、特定的遣词造句与格式规范。2）数据不可外泄，安全性要求高。由此导致了行业进入门槛、技术与数据处理能力高。同时，已经陆续应用于相关行业，能力获得客户认可； MaaS的商业模式，形成可重复收入，相比传统软件产品或项目制销售，模式更优。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 短期悲观情绪不改产业趋势，算力持续与应用选优 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（上） ................................................................................................................................................................................. 4 2 市场行情回顾（上） ..................................................................................................................................................................................... 5 2.1计算机板块表现 ..................................................................................................................................................................................... 5 2.2 计算机个股表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3科技软件行业重要新闻 ................................................................................................................................................................................ 7 3.1网络安全................................................................................................................................................................................................... 7 3.2智慧医疗................................................................................................................................................................................................... 7 3.3汽车智能化 .............................................................................................................................................................................................. 7 3.4金融科技................................................................................................................................................................................................... 8 4 科技软件重点公司动态 ................................................................................................................................................................................ 9 4.1行业信息化 .............................................................................................................................................................................................. 9 4.2工业软件................................................................................................................................................................................................. 10 4.3网络安全................................................................................................................................................................................................. 11 4.4云计算 ..................................................................................................................................................................................................... 12 4.5金融科技................................................................................................................................................................................................. 13 4.6人工智能................................................................................................................................................................................................. 14 风险提示 ........................................................................................................................................................................................................... 16 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 图表目录 图表 1本周各类指数行情统计