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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期希臘 愛爾蘭 目前5日升跌 N/A 83 N/A -2.4% ►維珍娜(2199.HK–2.89港元)–來自美國和中國的訂單陸續回來 美國銷售疲軟拖累整體業績-由於客戶去庫存導致需求減少，維珍妮3/23財年收入同比下降6%至78.8億港元。來自美國市場的收入下降了12%，是收入下降的主要原因。期內先毛利率穩站在24.1%，同比僅下降0.4個百分點。儘管其營業利潤率從去年的9.1%提高至10%，但由於借款利率快速上升導致財務成本翻倍，淨利率下降至僅4.9%，下趺1.4個百分點，全年淨利3.83億港元。 預計3/24財年將出現復甦-展望未來，管理層注意到一些增長點，例如，阿迪達斯和露露檸檬這兩個主要客戶可能會增加訂單。另值得注意的是，運動品牌仍熱衷於開拓中國市場。此外，CalvinKlein和AmericanEagleOutfitters也推出了頗具前景的新產品。管理層還預計消費電子板塊將出現大幅復甦，主要因為目前公司正在量產新的VR產品。此外，由於訂單減少 ，公司將結束鞋類的生產業務。 財務成本高，淨債務股本比率為92.6%-截至2023財年末，公司淨債務達 32.8億港元，淨債務股本比率從2023財年的89.9%升至2023財年的92.6%。年內公司財務成本幾乎翻倍至2.94億港元，佔營業利潤約37%，而上年則不足20%。管理層一直在微調其債務結構，試圖降低整體利率。 義大利 139 -0.6% 葡萄牙 207 -0.0% 西班牙 108 0.3% 波動率指數 13 4.9% 最新研究報告 日期公司 分析員 23年4月17日特步国际（1368HK） 崔喻盛 23年4月14日完美醫療(1830HK) 新華滙富研究 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 新華滙富研究 23年3月28日永達(3669HK) 崔喻盛 23年3月17日361度(1361HK) 崔喻盛 23年3月13日東方電氣(1072HK) 崔喻盛 23年3月1日信義能源(3868HK) 崔喻盛 23年2月28日信義玻璃(868HK) 李錦明 23年2月13日電動汽車更新 崔喻盛 23年2月10日越秀地產(123HK) 李錦明 23年1月18日永達(3669HK) 崔喻盛 23年1月17日特步国际(1368HK) 崔喻盛 23年1月4日電動汽車更新 崔喻盛 22年12月2日完美醫療(1830HK) 新華滙富研究 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 崔喻盛 22年11月2日東方電氣(1072HK) 崔喻盛 22年10月19日維達國際(3331HK) 崔喻盛 22年10月3日電動汽車更新 崔喻盛 22年9月22日太陽能更新 新華滙富研究 22年9月5日東方電氣(1072HK) 崔喻盛 我們的觀點：我們認為服裝行業短期內可能會受益於一輪補貨需求。不過，長期復蘇仍取決於全球經濟情緒和通脹趨勢。該股目前的收益率為4.5%，估值尚算吸引，FY3/24預計利潤增長20%，預期市盈率為5.4倍。(王學宏) 2023年6月30日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 #NAME? -1.2% -4.3% 中資企業指數 6,426 -1.5% -4.2% 紅籌指數 3,683 -0.7% -0.3% 滬深300指數 3,821 -0.5% -1.3% 上海A股 3,336 -0.2% -5.1% 上海B股 267 0.1% -5.1% 深圳A股 2,120 0.3% 2.6% 深圳B股 1,133 0.2% -2.1% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 34,122 0.8% 2.9% 標普500 4,396 0.4% 14.5% 美國納斯達克指數 13,591 -0.0% 29.9% 日經平均指數 32,992 -0.7% 26.4% 英國富時指數 7,471 -0.4% 0.3% 法國證商公會指數 7,312 0.4% 13.0% 德國法蘭克福指數 15,946 -0.0% 14.5% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 1,908 0.0% 4.7% 鋼價 (美元/盎司) 1,889 0.8% 9.2% 銀價 (美元/盎司) 22 -0.6% -5.7% 原油 (美元/桶) 69 -22.3% -13.2% 銅價 (美元/盎司) 8,177 -2.2% -2.3% 鋁價 (美元/盎司) 2,160 -1.6% -9.2% 鉑價 (美元/盎司) 898 -1.8% -15.8% 鋅價 (美元/盎司) 2,341 -1.9% -21.2% 小麥 (美分/蒲式耳) 653 -0.4% -17.3% 玉米 (美分/蒲式耳) 528 -1.5% -12.5% 糖 (美分/磅) N/A N/A 43.9% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,265 0.1% -10.1% PVC (美元/噸) N/A N/A -9.4% CRB指數 259 -0.2% 3.0% BDI ####### #VALUE! -24.9% 匯率 美元 港元 歐羅 日元 瑞郎 人民幣 美元 7.8 0.9 144.8 0.9 7.2 港元 0.1 0.1 18.5 11.5 0.9 歐羅 1.1 8.5 157.3 1.0 7.9 日元 0.0 5.4 0.6 0.6 0.1 瑞郎 1.1 8.7 1.0 161.0 8.1 人民幣 0.1 1.1 0.1 20.0 0.1 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間(%) 市盈率(倍)*歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 18,934.36 (1.2) 9.3 9.4 8.7 4.1% (1.5) 3.8 (7.2) 國企指數 HSCEI 6,426.59 (1.5) 8.2 8.6 7.8 3.8% (1.2) 4.3 (7.8) 滬深300指數 SHSZ300 3,821.84 (0.5) 13.6 11.9 10.3 3.0% (2.6) 0.6 (5.7) 福耀玻璃 3606 HK 95,438 31.80 1.3 長倉 41.50 30.5 16.2 15.3 12.7 4.7% 4.3 11.6 (7.0) 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,872 0.52 0.0 長倉 1.80 246.2 6.7 4.9 3.7 3.7% 0.0 2.0 (7.1) 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 5,467 19.78 (1.3) 長倉 23.50 18.8 11.3 9.3 7.1 3.8% 0.0 (0.5) (25.5) N/A 比亞迪電子 285 HK 53,626 23.80 (0.8) 中性 17.60 (26.1) 26.7 17.8 12.5 1.3% 2.1 4.4 (2.5) N/A 中國利郎 1234 HK 5,017 4.19 0.2 長倉 5.32 27.0 10.3 8.3 8.2 7.9% 0.2 2.2 9.0 N/A 中國軟件國際 354 HK 14,820 4.97 (0.2) 長倉 12.80 157.5 17.6 14.5 11.1 1.1% (1.6) 7.7 1.2 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 5,145 5.24 (0.6) 長倉 8.70 66.0 10.8 5.9 5.9 4.9% (1.9) (12.7) 13.9 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 377 0.35 7.7 長倉 5.55 1485.7 N/A** N/A** N/A** N/A** 6.1 (10.3) (37.5) N/A 中滙集團 382 HK 2,557 2.28 (0.9) 長倉 4.50 97.4 4.1 3.5 3.2 8.9% (2.6) 3.2 (14.9) 3-May-22 訓修實業 1962 HK 322 0.47 0.0 長倉 1.75 272.3 4.8 N/A** N/A** N/A** (6.0) 2.2 (19.0) 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 33,030 25.25 2.0 中性 26.30 4.2 8.4 11.4 11.0 0.1% (0.2) (0.4) (27.3) 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 36,708 10.56 (3.1) 中性 17.62 66.9 N/A** N/A** N/A** 0.0% 0.4 1.5 (17.0) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 11,913 8.85 (4.6) 長倉 19.76 123.3 20.0 10.2 7.5 6.2% 3.8 (12.2) (47.8) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 6,625 3.45 (5.2) 中性 28.00 711.6 N/A** N/A** N/A** 0.3% (9.7) 3.0 (31.4) N/A 珩灣科技 1523 HK 2,462 2.24 (0.4) 長倉 1.70 (24.1) 13.8 11.0 8.9 1.2% 0.0 2.3 (11.8) 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,089 0.58 0.0 長倉 2.80 382.8 31.1 4.5 3.2 4.3% (1.7) (15.9) (12.1) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 80,746 9.07 1.1 長倉 17.20 89.6 21.1 16.0 12.0 3.9% 3.9 17.3 (3.6) 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 84,841 77.35 (2.9) 長倉 160.80 107.9 32.5 25.6 19.7 1.0% 1.9 5.1 (18.5) 17-Aug-22 信利國際 732 HK 2,877 0.91 0.0 長倉 2.80 207.7 9.5 N/A** N/A** N/A** 4.6 11.0 (16.5) 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 20,543 2.51 5.0 長倉 3.98 58.6 18.8 14.9 13.0 7.7% 6.8 11.1 6.4 1-Mar-23 信義玻璃 868 HK 50,750 12.30 (1.0) 長倉 18.60 51.2 9.7 8.4 6.6 7.6% 3.0 6.2 (12.5) 28-Feb-23 信義光能 968 HK 80,746 9.07 1.1 長倉 17.20 89.6 21.1 16.0 12.0 3.9% 3.9 17.3 (3.6) 9-Aug-21 特步國際 1368 HK 20,988 7.96 (2.6) 長倉 11.91 49.6 20.1 16.7 13.4 3.6% (0.9) 1.1 (20.2) 17-Apr-23 永達汽車 3669 HK 7,663 3.94 (2.0) 長倉 6.73 70.8 5.0 3.9 3.2 11.2% (0.3) (4.6) (29.4) 28-Mar-23 越秀地產 123 HK 35,987 8.94 (1.4) 長倉 13.00 45.4 6.8 6.6 5.8 6.0% (0.4) 6.7 (19.8) 10-Feb-23 微盟集團 2013 HK 10,675 3.82 (3.5) 長倉 14.40 277.0 N/A** N/A** 1766.1 0.0% (0.8) 5.2 (21.4) 25-Nov-21 361度 1361 HK 7,733 3.74 (2.9) 長倉 5.00 33.7 9.6 7.8 6.7 4.9% (0.3) 5.6 (4.1) 1