双环传动发布2023年半年度业绩预告,预计实现归母净利润3.5-3.7亿元,同比+39-47%;扣非净利润3.2-3.4亿元,同比+39%-48%。业绩增长主要系:1)随着机器人减速器国产化的加速,公司机器人精密减速器业务取得了快速发展,销量与上年同期相比呈现大幅增长;2)重型卡车自动变速箱齿轮业务较上年同期呈现良好的增长态势;3)新能源汽车齿轮业务稳步增长;4)降本增效措施持续取得成果。此外,公司收购越南三多乐,加码海外业务布局。我们预计公司2023-2025年归母净利润为8.07、10.80、13.30亿元,对应PE分别为34、25、20倍。
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