五洲特纸(605007.SH)的2023年06月26日投资评级为买入(维持)。报告指出,公司2023年50万吨食品卡纸的完全释放及2.2万吨转印纸的逐步爬坡完成,驱动销量增长。另一方面用浆成本逐季下行带动吨盈利修复。考虑到终端需求复苏缓慢及行业新产能投放拖累纸价,参考股权激励目标,公司下调业绩预测,预计2023-2025归母净利2.71/5.33/7.09亿元(前值5.77/7.65/7.92亿元),对应EPS0.68/1.33/1.77元,当前股价对应PE20.9/10.6/8.0倍,实控人底部增持及核心员工的股权激励,公司未来业绩增长明晰,维持“买入”评级。
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