5月经济放缓，内生动能不强，居民收入预期和企业利润偏低，经营主体活力和信心有待提升，宏观政策需加大调控，继续推动经济回稳向上。今年首次降息落地，一系列政策组合拳正在路上，观察后续政策对经济的拉动效果。5月金融数据走弱，主要在于当前经济恢复内生动能较弱，需求不足，货币传导到实体路径不畅，M2和CPI的增速差持续小幅回落。居民加杠杆意愿不够，总体信贷提振效果仍然有限。5月公共财政收支均有所回落，政府性基金收支表现较弱，土地市场低迷。5月工业增加值环比和两年复合增速回升，PMI持续走低。5月社零两年复合增速为2.5%（前值为2.6%），四年复合增速为3.5%，与前值持平。总体而言，5月消费市场不强，恢复基础仍然不牢固，居民消费能力和消费信心有待提升。出口增速由正转负，进一步验证在高基数和海外需求放缓等情况下，后续出口回落压力较大，需做好稳外贸各项工作。5月固定资产投资季调环比下降0.1%，前值为下降0.8%，投资整体偏弱。广义基建投资托底，狭义基建投资下滑；制造业投资小幅下滑。5月房地产开发投资当月同比下降10.5%，前值-7.3%；商品房销售面积和销售额当月同比增长-3.0%（前值5.5%）、6.8%（前值28.0%），销售指标大幅下滑，从70城一二三线城市环比指数、30城商品房成交同比和100城土地成交指标来看，地产景气度持续下滑，供需两端宽松政策亟需出台，稳定地产。
