有色钢铁行业2023年中期策略报告：β端欲扬先抑，AI新材料蓄势待发

本报告对有色、钢铁行业进行了研究，并提出了策略建议。分析师预计黄金权益端在美联储加息停止落地后将迎左侧机会，铜金融属性权重走弱，而需求受连续加息压制，铜价或震荡下行，但随着美联储降息预期逐步提升以及库存周期进入主动补库阶段，经济复苏预期或将逐步增强，铜价有望上行，形成“V”形走势。锂价反转动能不足，或延续下行趋势。AI算力需求或推动AI服务器需求及算力中心建设，各类相关金属新材料需求有望受益。建议关注资源端及自产量排名前列的黄金龙头公司，如山东黄金、中金黄金、紫金矿业、湖南黄金；铜或23年年底前随需求上行周迎来趋势性机会，建议关注资源端龙头企业如紫金矿业、洛阳钼业、金诚信；新材料端关注AI产业链上细分领域赛道，如软磁粉芯及芯片电感的铂科新材、半导体引线框架的博威合金、锡焊料的锡业股份、南化股份等。