有色钢铁行业周观点（2023年第44周）：关注稀土磁材及电子金属新材料

——有色钢铁行业周观点（2023年第44周） 核心观点 ⚫宏观：人形机器人重磅文件出炉，关注稀土磁材及电子金属新材料。国家统计局披露，10月官方制造业PMI为49.5%，同比下降0.7pct，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落，从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月下降0.9个百分点，继续高于临界点；美联储宣布维持基准利率不变，继续保持在5.25%-5.50%区间；美国10月ISM服务业指数降至51.8，创五个月新低，单月降幅1.8个点，为今年3月以来最大，预期为53，9月前值53.6。 ⚫钢：本周螺纹钢消耗量环比小幅下降。本周螺纹钢产量小幅上升0.58%，消耗量环比小幅下降0.61%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降3.76%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升、短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上升，长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比小幅上升。 刘洋021-63325888*6084liuyang3@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520010002 香港证监会牌照：BTB487李一冉liyiran@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040001 ⚫新能源金属：碳酸锂价格继续下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为16.15万元/吨，环比明显下跌3.29%；国产56.5%氢氧化锂价格为15.05万元/吨，环比明显下跌2.59%；本周MB标准级钴环比微幅上涨0.46%，四氧化三钴环比持平。镍方面，本周LME镍现货结算价格17785美元/吨，环比小幅下跌1.19%。 李柔璇lirouxuan@orientsec.com.cn ⚫工业金属：云南电力需求压力大，关注Q4电解铝供应风险。本周LME铜现货结算价为8066美元/吨，环比小幅上涨1.29%，LME铝现货结算价为2218美元/吨，环比明显上涨2.19%；盈利方面，本周盈利新疆，山东，内蒙，云南环比明显上涨。 云南电力需求压力大，关注Q4电解铝及黄金：——有色钢铁行业周观点（2023年第43周）2023-10-30巴以冲突持续升温，关注金价上涨：——有色钢铁行业周观点（2023年第42周）2023-10-24云南电力需求压力大，关注四季度电解铝供应风险：——铝行业深度报告⑤2023-10-24 ⚫金：美国如期暂停加息，10月就业数据降温。本周COMEX金价环比小幅下跌1.14%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升9.40%。美联储暂停加息叠加就业数据降温，关注金价上涨。 ⚫投资建议与投资标的 ⚫钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186， 买 入)、 中 信 特 钢(000708， 买 入)； 不 锈 钢 方 面 建 议 关 注甬 金 股 份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。 ⚫新 能源 金属 ：建 议关注 资源自 给率 较高 的永 兴材料(002756，增 持)、天齐 锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。 ⚫工业金属：关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、天山铝业(002532，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、中国宏桥(01378，未评级)；人形机器人重磅文件出炉，重点关注稀土磁材及电子金属新材料，如铂科新材(300811，买入)、金力永磁(300748，买入)、博威合金(601137，买入)、博迁新材(605376，买入)。 ⚫贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注银泰黄金(000975，未评 级)、 赤 峰 黄 金(600988， 未 评 级)、 中 金 黄 金(600489， 未 评 级)、 湖 南 黄 金(002155，买入)。 风险提示 宏观经济增速放缓；原材料价格波动 目录 1.核心观点：人形机器人重磅文件出炉，关注稀土磁材及电子金属新材料.....6 1.1宏观：人形机器人重磅文件出炉，关注稀土磁材及电子金属新材料.............................61.2钢：本周普钢综合价格指数环比小幅上涨....................................................................61.3新能源金属：碳酸锂价格继续下跌...............................................................................71.4工业金属：云南电力需求压力大，关注Q4电解铝供应风险.........................................71.5黄金：美国如期暂停加息，10月就业数据降温............................................................7 2.钢：本周普钢综合价格指数环比小幅上涨....................................................9 2.1供需：螺纹钢消耗量环比小幅上升，产量环比小幅上升...............................................92.2库存：钢材库存环比明显下降，同比微幅上升...........................................................102.3成本：长流程环比明显上升，短流程环比小幅上升....................................................112.4钢价：普钢综合价格指数环比小幅上涨......................................................................142.5盈利：长流程螺纹钢毛利环比明显上升，短流程螺纹钢毛利环比明显上升.................152.6重要行业及公司新闻...................................................................................................16 3.新能源金属：碳酸锂价格如期继续下跌....................................................18 3.1供给：10月碳酸锂环比明显下降7.46%、10月氢氧化锂环比明显下降2.12%..........183.2需求：9月中国新能源乘用车产销量同比分别大幅增长15.35%和27.19%................193.3价格：锂价环比明显下跌，钴环比微幅上涨，伦镍环比小幅下跌...............................203.4重要行业及公司新闻...................................................................................................22 4.工业金属：云南电力需求压力大，关注Q4电解铝供应风险.....................24 4.1供给：TC/RC环比明显下跌.......................................................................................244.2需求：10月中国PMI环比微幅上升，10月美国PMI环比明显下降...........................264.3库存：LME铜库存月环比明显上升，LME铝库存月环比明显下降.............................264.4盈利：新疆，山东，内蒙古，云南环比明显上涨........................................................274.5价格：伦铜价环比小幅上涨，伦铝环比明显上涨........................................................294.6重要行业及公司新闻...................................................................................................30 5.金：美国如期暂停加息，10月就业数据不及预期.....................................32 5.1金价环比小幅下跌、黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升..................................325.2美国如期暂停加息，10月就业数据不及预期..............................................................32 6.板块表现：本周钢铁、有色板块表现良好.................................................34 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 风险提示......................................................................................................36 图表目录 图1：本周螺纹钢消耗量（单位：万吨）.....................................................................................9图2：合计产量季节性变化（单位：万吨）................................................................................10图3：长、短流程螺纹钢产能利用率（单位：%）.....................................................................10图4：钢材社会库存季节性变化(单位：万吨).............................................................................11图5：钢材钢厂库存季节性变化(单位：万吨).............................................................................11图6：铁矿（元/湿吨）和铁精粉价格（元/吨）..........................................................................11图7：喷吹煤和二级冶金焦价格（单位：元/吨）........................................................................12图8：废钢价格走势（单位：元/吨）...................................................................................