ETF市场周报：首只超长期国债ETF上市，宽基ETF资金净流出

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92023年06月19日证券研究报告|公募基金周报首只超长期国债ETF上市，宽基ETF资金净流出ETF市场周报（2023/6/12-2023/6/16）分析师：张青分析师登记编码：S0890516100001电话：021-20321154邮箱：zhangqing@cnhbstock.com分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com研究助理：孙佳琦邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《央企股东回报挂钩ETF集中上市，资金持续左侧布局券商ETF—ETF市场周报（2023/6/5-2023/6/9）》2023-06-122、《央企科技主题ETF获批，券商、AI板块受资金青睐—ETF市场周报（2023/5/29-2023/6/02）》2023-06-053、《算力ETF获集中申报，资金抄底券商ETF—ETF市场周报（2023/5/22-2023/5/26）》2023-05-294、《日经225ETF溢价率超20%—ETF市场周报（2023/5/15-2023/5/19）》2023-05-22投资要点权益ETF申报有所放缓，超长期国债ETF上市及申报热度高：2023年5月全月，基金公司新申报权益型ETF26只（不含QDII类），6月以来截止6月16日，仅有4只权益ETF申报，申报有所放缓。与权益ETF申报有所放缓形成对比的是债券ETF申报活跃。超长期国债ETF的投资价值一部分在于同现券一样的配置价值和交易价值，一部分在于ETF产品形式带来的优势。宽基ETF遭获利流出，行业主题ETF规模占比不断攀升：上周权益市场显著反弹，各大主流股指皆有不同程度上涨。ETF的资金流呈现出获利流出的态势，权益ETF净流出53.75亿元。上周涨幅靠前的创业板指所挂钩的ETF合计净流出42.03亿元，在所有主流宽基指数中流出幅度居首。今年以来，在结构化行情的驱动下，行业主题ETF持续受到市场关注。行业主题ETF今年以来净流入1337亿元，从规模来看，其在权益ETF中的占比从年初的49.18%增长至52.48%。ETF市场规模：截止2023年6月16日，非货ETF整体规模达到15698亿元，较上周上升3.21%。其中股票ETF、境外ETF、债券ETF和商品ETF的规模分别为12414亿元、2504亿元、552亿元和228亿元。ETF资金流：上周非货ETF合计净流出46.25亿元，其中债券ETF净流入8.45亿元，股票ETF、境外ETF和商品ETF分别净流出37.26亿元、16.49亿元和0.94亿元。风险提示：报告中所提标的仅用于数据跟踪，不作为投资意见。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9内容目录1.ETF市场快评...............................................................................................................................................................................31.1.权益ETF申报有所放缓，超长期国债ETF上市及申报热度高................................................................................31.2.宽基ETF遭获利流出，行业主题ETF规模占比不断攀升........................................................................................32.ETF市场概况...............................................................................................................................................................................42.1.规模统计............................................................................................................................................................................42.2.资金流统计........................................................................................................................................................................42.3.ETF资金流、收益率龙虎榜............................................................................................................................................73.风险提示.......................................................................................................................................................................................8图表目录图1：ETF市场规模统计（2023/6/16）.............................................................................................................................4图2：非货ETF资金流统计（单位：亿元，2023/6/12-2023/6/16）............................................................................5图3：权益ETF资金流统计（单位：亿元，2023/6/12-2023/6/16）............................................................................5图4：宽基ETF资金流排名前5位和后5位的指数（单位：亿元，2023/6/12-2023/6/16）....................................6图5：行业ETF资金流统计（单位：亿元，2023/6/12-2023/6/16）............................................................................6图6：行业ETF资金流入率和收益率统计（2023/6/12-2023/6/16）............................................................................7表1：非货ETF资金流龙虎榜（统计区间：2023/6/12-2023/6/16）............................................................................7表2：非货ETF收益率龙虎榜（统计区间：2023/6/12-2023/6/16）............................................................................8 公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/91.ETF市场快评1.1.权益ETF申报有所放缓，超长期国债ETF上市及申报热度高2023年5月全月，基金公司新申报权益型ETF26只（不含QDII类），6月以来截止6月16日，仅有4只权益ETF申报，申报有所放缓。4只产品里，纯挂钩A股的产品仅2只；其余两只产品的跟踪指数为港股通行业类指数，分别是港股通物业服务及管理（HSPSM.HI）和中证港股通非银行金融（931024.CSI），这两只港股通行业类指数目前均没有挂钩的产品。相比存量数量不到20只的债券ETF市场，近日超长期债券ETF申报活跃。6月15-16日，两只超长期国债ETF上报。此前，首只超长期国债ETF——鹏扬中债-30年期国债ETF（511090.SH）于2023年6月13日上市，该只ETF成立于2023年5月19日，截止2023年6月16日，规模为1.23亿元。它跟踪的指数为中债-30年期国债指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，不包含特别国债，成分券的上市场所包括银行间和交易所市场。超长期国债ETF的投资价值一部分在于同现券一样的配置价值和交易价值，一部分在于ETF产品形式带来的优势。近日，货币政策预期改善，市场利率存在下行趋势，30年期国债能够帮助投资者迅速拉长久期，把握交易机会。从配置角度来说，30年国债同时受保险机构和银行机构偏爱。保险机构资产端久期缺口仍大，对长久期资产仍存在配置刚需；对银行来说，首套房贷利率不断下行，而30年期国债在久期上与中长期房贷相近，这类资产对银行的吸引力上升。对投资者来说，这类ETF买卖门槛仅为1万元，大大降低了在交易所市场和银行间交易债券的投资门槛。1.2.宽基ETF遭获利流出，行业主题ETF规模占比不断攀升上周权益市场显著反弹，各大主流股指皆有不同程度上涨。ETF的资金流呈现出获利流出的态势，权益ETF净流出53.75亿元。细分来看，宽基ETF净流出50.22亿元，是主要贡献项。相对而言，行业主题ETF仅流出了2.14亿元。在宽基ETF中，上周涨幅靠前的创业板指所挂钩的ETF合计净流出42.03亿元，在所有主流宽基指数中流出幅度居首。今年以来，在结构化行情的驱动下，行业主题ETF持续受到市场关注。行业主题ETF今年以来净流入1337亿元，从规模来看，其在权益ETF中的占比从年初的49.18%增长至52.48%。而宽基ETF的占比则是从48.36%下降至44.96%。行业主题ETF的扩容，一方面是在市场缺乏整体性的利好下，资金需要去更细分的领域寻找投资机会；另一方面是基金公司不断在行业主题上寻求产品创新，以期获得差异化竞争优势，这也给投资者提供了更为丰富的行业主题ETF产品。 公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/92.ETF市场概况2.1.规模统计截止2023年6月16日，非货ETF整体规模达到15698亿元，较上周上升3.21%。其中股票ETF、境外ETF、债券ETF和商品ETF的规模分别为12414亿元、2504亿元、552亿元和228亿元。图1：ETF市场规模统计（2023/6/16）资料来源：Wind，华宝证券研究创新部注：股票型ETF为全部资产投资于境内股票的ETF，境外ETF为有一部分资产投资于非境内股票的ETF2.2.资金流统计资金流方面，上周非货ETF合计净流出46.25亿元，其中债券ETF净流入8.45亿元，股票ETF、境外ETF和商品ETF分别净流出37.26亿元、16.49亿元和0.94