本周电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨2.87%，跑赢上证综指1.9个百分点，跑赢沪深300指数0.9个百分点。重点细分行业中，申万二级半导体指数上涨2.67%，跑赢上证综指1.69个百分点，跑赢沪深300指数0.7个百分点；申万二级其他电子II指数上涨3.39%，跑赢上证综指2.41个百分点，跑赢沪深300指数1.42个百分点；申万二级元件II指数上涨4.94%，跑赢上证综指3.96个百分点，跑赢沪深300指数2.97个百分点；申万二级光学光电子指数下跌0.55%，跑输上证综指1.53个百分点，跑输沪深300指数2.53个百分点；申万二级消费电子指数上涨5.69%，跑赢上证综指4.72个百分点，跑赢沪深300指数3.72个百分点。电子在申万一级行业排名第七。行业估值方面，本周估值上升至44.49倍左右。建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料、受益于十四五采购的军工电子以及安卓系库存有望逐步回归正常的相关厂商。同时，需要关注需求不及预期、行业竞争格局恶化以及贸易冲突等风险。
