食品饮料行业研究周报：白酒积极拉动动销 速冻和零食景气延续

食品饮料行业研究周报：白酒积极拉动动销，速冻和零食景气延续

本周，食品饮料指数跑输沪深300指数1.24pct。子行业中，零食、肉制品、乳品表现相对较好，分别跑赢沪深300指数1.09pct、0.24pct、0.22pct。以下是本周的行业研究总结：

1. 白酒积极拉动动销。酒企挺价与持续去库存并行，淡季企业动作积极。酒企加强广宣和系列酒开瓶红包，拉升品牌高度和动销氛围。五粮液加强文创酒和老酒策略帮助增加经销商盈利、丰富五粮液主品牌价格结构，收藏和年份功能逐步补强。泸州老窖借助会战拓展终端和单店上量，进一步消化库存，前期西南大区停止高度国窖接单，回款完成双过半任务后开启控货有利于库存进一步消化和价格上挺。

2. 速冻和零食景气延续。餐饮消费持续温和复苏，速冻具备大众消费和必需品属性，二季度仍有望维持亮丽业绩。安井食品一季度高增下，二季度主业仍有望实现较好增长。千味央厨定增获受理，拟募集不超过5.9亿元用于芜湖和鹤壁食品加工建设项目等，募集落地后产能和布局优势进一步扩大。大B端带动公司增长延续，经销渠道亦有快速增长，显示龙头企业供应链优势和渠道渗透率提升空间较大。休闲零食延续连锁渠道拉动高增趋势，近期增速仍较快，产品端开发的多元化和新品铺货驱动受益品质消费和居家消费的刚性需求。

3. 休闲食品仍具投资价值。当前休闲食品行业竞争格局良好，行业集中度逐步提升，龙头企业市场份额持续扩大。休闲食品具有较好的品牌壁垒和渠道壁垒，能够抵御短期的行业波动。此外，休闲食品行业具有较好的景气度和成长性，未来有望受益于消费升级和人口老龄化等因素的推动。

4. 食品饮料行业有望受益于政策支持。政府出台了一系列政策支持食品饮料行业的发展，包括加强食品安全监管、推动产业升级和扩大内需等。这些政策将有利于食品饮料行业的长期发展和可持续性。

综上所述，食品饮料行业具有较好的投资价值和前景，建议投资者关注行业中的优质企业。