国防军工行业跟踪周报：军企人事更迭与装备中期调整是当前行业波动的核心变量，中期拐点布局正当时

根据研报正文，以下是国防军工行业跟踪周报的总结：

1. 上周行业走势情况：上周五个交易日（0605-0609），军工（申万分类）全周涨跌幅为-3.69%，行业涨幅排名位居第29/31位。目前行业总体观点是：国家安全体现高层战略意志，人事更迭与中期调整负面情绪已经触底，中期拐点布局正当时。
2. 上周几个重点事项：军企人事更迭与装备中期调整是当前行业波动的核心变量。此外，俄军启动自卫国战争以来规模最大的军事改革计划，北约最近在俄罗斯周边频繁举行大规模军演。
3. 相关标的：增量订单、增量资金、主题优势是军工行业核心逻辑的三点驱动力，相应的个股选择的标准就是：中期调整中有增量订单的方向，属于增量资金配置权重的个股，以及在军工的强优大中特估国家安全中最先受益的央企军工标的。四个条线值得关注：（1）军工集团下属标的兼顾改革增效可挖掘的点：中航西飞、江航装备、中航沈飞、中航高科。（2）新订单、新概念、新动量：七一二、航天电子、华如科技、康拓红外。（3）超跌上游反弹布局：铂力特、华秦科技、菲利华、航宇科技。（4）中国推动沙伊和解后效逐渐形成新的全球地缘格局之下的军贸拳头产品的相关总装企业：无人机、固定翼作战飞机、军用直升机；远火系统（北方导航）、地面装甲；导弹平台；驱护类军舰（中国船舶、中船防务、中国重工）；军用雷达。
4. 风险提示：成飞借壳审批风险、业绩不及预期风险、改革不及预期风险。