锚定目标，马力全开

三一国际是中国装备制造板块的个股首选，重申买入评级。公司通过在不同领域的战略扩张以及不断推出新产品来实现业务增长。新型电动轮矿卡的需求惊人，预计到2024年新车型（载重200吨或以上）推出之时，新型电动轮矿卡的交付量将达到180台。宽体车销售增长强劲，今年前4个月的宽体车销量达到1,500辆，占我们全年预测销量的36%。液压支架产品推动采煤机板块收入快速增长，预计采煤机板块收入在4M23同比增长40%，毛利率将会有所提升。掘进机增长如期，预计全年销量将达到945台。公司目标价为16.2港元，基于19倍2023年市盈率。