全球流动性观察系列6月第1期：共识等待凝聚

根据研报正文，以下是总结：

1. 全球流动性观察系列6月第1期报告中，对201内资微观交易行为进行了分析，包括公募基金、私募基金、银行理财子产品、两融资金和ETF等方面。其中，公募基金在新成立份额抬升的同时，整体减仓；私募基金和银行理财子产品的配置资产中对权益资产的参与度下降，产品“破净”比例抬升；两融交易热度回落，净卖出规模较大，主要流入电子、传媒、通信和食品饮料行业；ETF资金净流入327.1亿元，宽基/综合净流入最多。

2. 市场微观交易结构方面，市场“赚钱能力”边际抬升，沪深两市成交额和上证综指换手率边际抬升。传媒行业换手率分位数超95%，中信一级行业中，传媒、消费者服务板块换手率分位数居高位，行业拥挤度显著。从成交额看，计算机、电子、传媒、机械、电新居前。上证指数拥挤度加大，行业集中度边际抬升，个股集中度边际回落。

3. 资金需求方面，IPO发行规模和定增规模边际回落，解禁规模边际抬升，产业资本净减持边际回落。外资方面，资金流入，净流入44.7亿元，集中于电子、医药和通信行业。

4. 外围市场方面，海外各主要指数涨多跌少，VIX指数边际回落。美/港股行情表现中，美股非必需消费领涨，港股恒生能源业领跌。

5. 风险提示方面，报告提到了海外货币政策收紧超预期、国内经济下行加速、地缘政治不确定性等风险。