传媒行业业绩回顾暨6月投资策略：应用有望加速落地，持续看好AIGC产业机遇

传媒行业业绩回顾：5月份传媒板块下跌4.54%，跑赢沪深300指数1.19个百分点。出版及游戏板块表现较好，带动板块小幅跑赢市场表现。重点公司盈利预测及投资评级：公司名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E002555.SZ三七互娱买入31.757041.511.742118300413.SZ芒果超媒买入30.065621.261.482420002027.SZ分众传媒买入6.489360.330.412016300418.SZ昆仑万维增持58.076941.121.285245 结论：传媒行业有望加速落地，持续看好AIGC产业机遇。建议从两方面把握相关投资机会：1）持续看好低位估值修复，推荐游戏、广告、影视产业链，关注整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块；2）AIGC持续看好大模型、IP数据要素等底层要素，场景落地持续看好AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，从产业进展及商业化落地可能上建议重点关注游戏及数字人方向；3）同时建议关注脑机接口、VR/AR/MR等新交互形态机会（具体标的参见正文投资建议部分）。重点推荐组合：5月投资组合为昆仑万维、恺英网络、三七互娱、吉比特、华策影视，6月投资组合为恺英网络、姚记科技、紫天科技、三七互娱、吉比特、华策影视、昆仑万维。风险提示：业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等。