请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日制造业、生产端景气度依然较弱——基于腾景AI高频模拟和预测相关报告《腾景宏观月报｜2023年4月全口径消费：居民消费增势渐强，政府消费稳中求进》2023-05-26《腾景宏观月报｜4月全口径进出口：出口增速放缓，进口降幅走阔》2023-05-26《【腾景数研-蚂蚁集团研究院】2023年一季度灵活就业调研报告》2023-05-12010-65185898 | +86 15210925572IR@TJRESEARCH.CNhttp://www.tjresearch.cn北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外SOHO-A座29层联系我们第1页 | 共15页腾景宏观产业高频模拟和预测周报•本周出行环比走弱、一二线城市观影消费较好；钢厂盈利能力放缓，原材料价格在6月或有上升趋势，汽车产量、销量均较上月有所回落；以青岛为代表的部分地区地产政策放宽，整体房地产销售方面二线城市表现偏好。•国内资讯：5月制造业PMI、非制造业PMI指数分别为48.8%、54.4%，均较上月回落。制造业景气度总体来说偏弱。国际资讯：北约秘书长表示，瑞典入约或在7月北约峰会前达成。英国央行希望扩大存款担保计划的改革；俄罗斯副总理表示俄石油减产措施将延长至2024年底；沙特宣布将在7月份每日额外减产原油100万桶。Ø供给：经济下行，工业下行，服务业下行。Ø需求：消费下行，投资下行，出口下行。Ø价格：CPI下行，PPI稳定。Ø金融：长期限利率维持稳定，社融下行，M2上行，人民币汇率下行。本期要点：腾景宏观研究团队 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第2页 | 共15页一、需求端：出行环比走弱、一二线城市观影消费较好 电影票房方面，据iFinD数据显示，本周全国电影票房收入为54077.1万元，同比增长97.2%。其中，一线、二线、三线、四线城市电影票房收入分别为10645.2万元、20152.0万元、6670.5万元、9959.5万元，同比增速分别为316.1%、78.4%、63.2%、50.1%。一线城市受去年同期低基数的影响，本周同比增速较二、三、四线城市高出不少。从环比增速上看，全国电影票房收入增速为13.6%，一线、二线、三线、四线增速分别为23.2%、14.0%、3.3%、2.8%。一、二线城市以电影票房为代表的服务消费修复意愿明显更为强劲。图1 本周电影票房环比变化数据来源：iFinD、腾景宏观高频模拟和预测库 居民出行方面，本周29城地铁客运量合计49515.1万人，同比增速为67.5%，环比增速为-0.8%。整体来看地铁出行有放缓趋势。按城市来看，环比增速为正的城市有：北京、南京、武汉、郑州、苏州、沈阳、南宁、合肥、石家庄、长春、天津、青岛、常州、大连、佛山；环比增速为负的城市有：南昌、东莞、太原、贵阳、昆明、厦门、哈尔滨、长沙、重庆、西安、深圳、上海、广州、成都。地铁客运量环比增速为正的城市数量与环比增速为负的基本持平。2022年6月，全国基本上从严格封控的状态中走出，居民出行仍受到限制但处于防疫状态中正常水平。受夏日高温天气影响，南方城市居民出行活跃度有普遍下降趋势，北方城市及沿海城市出行情况较好。0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%全国一线二线三线四线 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第3页 | 共15页二、生产端：钢材需求走弱，汽车产销放缓•钢厂经营现状偏弱。本周全国247家钢厂高炉开工率为82.4%，与上周持平；产能利用率为89.7%，较上周下降0.3个百分点。盈利钢厂占比为32.9%，较上周下降1.3个百分点，有所回落。日均铁水产量为240.8万吨，较上周下降0.7万吨。建材用钢方面，本周螺纹钢产量为273.4万吨，环比上升1.1%。线材产量为104.3万吨，环比下降0.2%。价格方面，线材、铁矿石、螺纹钢、热扎板卷期货价分别为3929.4元/吨、796元/吨、3498元/吨、3615.6元/吨，环比分别为-1.3%、1.6%、-0.7%、0.2%。•汽车零售市场持续恢复。2023年5月前四周广义乘用车零售销量为198801辆，同比为16.5%，较前三周有回落趋势；随着降价潮退去，广义乘用车销量较4月份54.4%的同比增速也显著回落。本周半钢胎开工率为70.6%，较上周下降0.3个百分点，汽车生产意愿放缓。三、房地产：部分地区地产政策放宽、二线城市偏好•地产政策方面。十堰住房公积金中心发布《关于调整住房公积金贷款业务有关事项的通知》，将个人贷款最高额度由50万调整为60万，同时对职工家庭生育、抚养两个及以上未成年子女的最高额度调整至72万。青岛市住房和城乡建设局发布《青岛关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，通过缩减限购区域、放宽外地居民购买条件、降低改善性需求标准的等手段，鼓励居民购房。•市场行情方面。截至27日，本周30大中城市商品房销售面积为326.1万平方米，同比上升42.7%，环比下降0.2%。其中一线城市、二线城市、三线城市商品房销售面积分别为89.2、183.6、53.3万平方米，同比分别为50.9%、37.1%、49.9%，环比分别为5.6%、4.5%、-19.8%。整体来看，本周商品房销售与上周基本持平，其中城市间分化比较明显，二线城市地产销售情况较好，三线城市较差。 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第4页 | 共15页每周经济活动一、宏观供给侧图1：本周GDP小幅下行GDP先上行，于7月到达高点后开始回落图2：本周工业增加值小幅下行工业增加值持续下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图3：本周服务业生产指数小幅下行服务业生产指数先维持稳定，8月后开始上行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日需求侧第5页 | 共15页图4：本周社会消费品零售总额小幅下行社会消费品零售总额下行至7月后开始上行，12月后小幅下行图5：本周网上实物零售额小幅下行网上实物零售额下行至7月后开始上行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图6：本周固定资产投资完成额小幅下行固定资产投资完成额先上行，于11月到达高点后开始回落资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第6页 | 共15页图7:本周基建投资小幅上行图8:本周房地产投资小幅下行图9:本周制造业投资小幅下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图10：本周进口总额小幅下行进口总额上行至11月后维持稳定资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图11：本周出口总额小幅下行出口总额下行至7月到达低点后开始上行，与10月到达高点后开始下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第7页 | 共15页财政图12：本周财政收入小幅下行财政收入持续下行图13：本周财政支出维持稳定财政支出上行至8月后开始下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图14：本周CPI小幅下行CPI持续下行，于7月到达低点后开始上行二、价格资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日图15：本周CPI-食品烟酒维持稳定CPI-食品烟酒持续下行，于8月到达低点后开始上行图16：本周PPI维持稳定PPI持续上行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库三、金融图17：本周M2小幅上行M2小幅上行，于6月到达高点后开始下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库第8页 | 共15页 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日图18：本周社会融资规模存量小幅下行社会融资规模存量下行至7月后开始上行图19：本周金融机构人民币贷款加权平均利率小幅下行金融机构人民币贷款加权平均利率下行至7月后维持稳定资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库图20：本周存款类机构质押式回购加权利率:7天（DR007）小幅下行存款类机构质押式回购加权利率:7天（DR007）小幅下行至6月后开始上行，至12月到达高点后开始下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库第9页 | 共15页 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第10页 | 共15页图23：平均汇率：美元兑人民币小幅下行至10月低点后小幅上行图24：人民币：实际有效汇率指数平稳运行图21：1年期国债收益率平稳运行图22：10年期国债收益率率先维持稳定，7月后开始上行，至12月到达高点后开始下行资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第11页 | 共15页四、工业 图25：本周有19个工业行业增加值上行，17个工业行业增加值下行。 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日第12页 | 共15页五、服务业 图26：本周有25个服务业行业增加值上行，5个服务业行业增加值下行。（本文执笔：陈晨） 请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年6月6日❑腾景AI经济预测北京腾景大数据应用科技研究院，简称“腾景数研”，是适应数字时代特点和要求，旨在推动宏观和产业经济研究方法变革、推动数字技术与实体经济深度融合的民办非企业新型研究机构，为中国发展研究基金会“博智宏观论坛”提供学术研究和数据支持。研究院学术委员会由目前中国学术研究水准和社会影响力居前的经济学家和有关方面负责人组成，为研究院的研究工作提供指导。腾景AI经济预测运用近年来快速发展的机器学习特别是深度学习等人工智能前沿技术，与实时化、动态化的投入产出体系深度融合，在一系列关键技术攻关的基础上，对重要的经济金融指标进行高频模拟和预测，形成了在国内外具有开拓性、领先性、实用性的产品体系。❑高频模拟所谓高频模拟，就是在搜集加工大量相关数据的基础上，依托经典机器学习和深度学习模型，把月度指标日度化，使通常一个多月后才公布的指标，当日或近日就能呈现出来，比如，月初的CPI指标，过去要到一个半月后才公布，有了高频模拟，当日就知晓了。❑AI预测所谓预测，就是运用深度学习的先进算法，重点在海量数据中搜寻非线性相关关系，发现并提炼那些过去、当下和未来都会起作用的规律性因素，从而实现对某一变量未来一定时期的预测。目前，我们已基