干散货运输企业研究

国航远洋主要从事干散货运输业务，过去五年成长性不高，业绩增长持续性不强。2022年公司营收规模为11.58亿元，同比下降19.5%。从净利润角度来看，2022年为0.77亿元，其中收益占当期归母净利润比达40.9%。2023年一季度归母净利润为-0.15亿元，同比下降122.5%。全球海运贸易前景良好，2022年运力增加，运价下降。从供给端上看，我国干散货船运力供给逐年增加，运价2022年下跌至疫情前水平。从公司基本情况来看，中国散货船型运力排名世界第一，远洋海运公司排名第一。中国地区，国际航运业务和国内沿海航运业务中远海运集团一家独大，船舶数量和载重总量排名第一。其中干散货运输业务强者恒强现象凸显，中远海运和招商轮船两家独大。2022年中国A股已上市企业中招商轮船一家独大，船队运力和货运量排名第一，营收已过百亿元规模。