证券研究报告 基金研究周报 ETF资金净流入宽基指数，持续净流入TMT ——基金研究周报 [Table_Summary] ◼ 主要观点 基金市场概况：近一周（2023年05月26日-2023年06月01日）大部分基金类别收益均值为正，其中FOF基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.27%。 股票型基金中，近一周各基金类别收益均值持平，其中灵活配置型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.67%。 ETF宽基资金流：近一周ETF资金净流入上证50最多（+57.88亿元），其次为创业板指（+41.46亿元）、沪深300（+19.99亿元）、科创50（+16.69亿元）、中证1000（+6.74亿元）、中证500（+6.45亿元）、科创创业50（+4.95亿元）。 ETF主题资金流：近一周ETF资金净流入TMT最多（+41.39亿元），其次为医药生物（+35.74亿元）、大金融（+25.25亿元）、消费（+16.77亿元）、新能源（+16.3亿元）；ETF资金净流出周期（-2.57亿元）。 基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周权益基金的股票仓位小幅降低，短期加仓周期、稳定风格，短期减仓消费、金融、成长风格。 行业/主题基金：各分类基金过去一周TMT主题基金表现较好，近一周收益均值为6.54%。 其中，TMT主题的银华体育文化（003397）、消费主题的中邮消费升级（003513）、TMT主题的游戏ETF（516010）近一周收益分别为18.17%、15.64%、15.57%，近期收益表现较好。 ◼ 风险提示 系统性风险，政策风险，模型失效风险。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC编号: S0870521100005 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC编号: S0870522090001 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《基金风格轮动，ETF资金流入大金融、TMT》 ——2023年05月26日 《ETF资金持续净流入TMT板块》 ——2023年05月20日 《TMT、新能源获得ETF资金净流入》 ——2023年05月12日 2023年06月02日 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 基金市场概况： .......................................................................... 3 1.1 基金分类表现：FOF基金业绩占优 .................................. 3 1.2 股票型基金分类表现：灵活配置型基金业绩占优 ............. 4 2 ETF资金流跟踪 .......................................................................... 5 2.1 宽基ETF资金流：短期净流入上证50、创业板指 .......... 5 2.2 主题ETF资金流：短期净流入TMT、医药生物、大金融 6 3 基金仓位测算：近期加仓周期、稳定风格 .................................. 8 4 行业/主题基金：TMT主题基金表现较好 ................................... 9 5 风险提示 ................................................................................... 11 图 图 1：基金分类指数净值 ........................................................ 3 图 2：基金收益分类统计 ........................................................ 3 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 .............................. 3 图 4：股票型基金分类指数净值 ............................................. 4 图 5：股票型基金收益分类统计 ............................................. 4 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 ................... 4 图 7：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：科创50、创业板指近一年获得资金净流入 ................................................ 5 图 8：宽基指数ETF净流入：短期净流入上证50、创业板指 ........................................................................................ 5 图 9：主题指数ETF累计资金流（亿元）：医药生物、TMT、消费、新能源近一年获得资金显著净流入 ...................... 6 图 10：基金分类指数净值主题指数ETF净流入：短期净流入TMT、医药生物、大金融 ................................................ 6 图 11：近一周各分类净流入排名前三的主题指数 ................. 7 图 12：基金分类指数净值基金中信风格仓位测算：近1年显著加仓金融、周期风格 .................................................... 8 图 13：基金分类指数净值基金近期仓位变化：近1周加仓周期、稳定风格 .................................................................. 8 图 14：基金分类指数净值行业/主题基金收益统计：TMT近期表现较好 ...................................................................... 9 表 表 1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三的基金） .. 10 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 基金市场概况： 1.1 基金分类表现：FOF基金业绩占优 近一周（2023年05月26日-2023年06月01日）大部分基金类别收益均值为正，其中FOF基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.27%。过去一周各类基金收益率均值：FOF基金（0.27%）、股票型基金（0.25%）、另类投资基金（0.19%）、债券型基金（0.09%）、货币市场型基金（0.03%）、国际(QDII)基金（-0.13%）。 图 1：基金分类指数净值 图 2：基金收益分类统计 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的FOF基金为：西部利得季季鸿三个月持有A（2.12%）、行业配置FOF（2.47%）、华夏聚盛优选一年持有A（2.15%）、优选配置FOF-LOF（2.45%）、华夏养老2055五年（2.16%）。 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1.2 股票型基金分类表现：灵活配置型基金业绩占优 近一周（2023年05月26日-2023年06月01日）各基金类别收益均值持平，其中灵活配置型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.67%。过去一周各类基金收益率均值：灵活配置型基金（0.67%）、偏股混合型基金（0.26%）、普通股票型基金（0.14%）、平衡混合型基金（-0.2%）、增强指数型基金（-0.21%）、被动指数型基金（-0.26%）。 图 4：股票型基金分类指数净值 图 5：股票型基金收益分类统计 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的灵活配置型基金为：银华体育文化（18.17%）、财通成长优选（17.5%）、财通福鑫定开混合（16.78%）、金鹰智慧生活（15.67%）、中邮消费升级（15.64%）。 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 5 2 ETF资金流跟踪 2.1 宽基ETF资金流：短期净流入上证50、创业板指 下图展示了各宽基指数的ETF累计资金流入时间序列，自2022年7月中旬至今，ETF资金显著流入科创50、创业板指。 图 7：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：科创50、创业板指近一年获得资金净流入 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2023年05月26日-2023年06月01日）ETF资金净流入上证50最多（+57.88亿元），其次为创业板指（+41.46亿元）、沪深300（+19.99亿元）、科创50（+16.69亿元）、中证1000（+6.74亿元）、中证500（+6.45亿元）、科创创业50（+4.95亿元）。 图 8：宽基指数ETF净流入：短期净流入上证50、创业板指 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 6 2.2 主题ETF资金流：短期净流入TMT、医药生物、大金融 下图展示了各跟踪主题指数的ETF累计资金流入时间序列，过去一年，ETF资金显著流入医药生物、TMT、消费、新能源主题。 图 9：主题指数ETF累计资金流（亿元）：医药生物、TMT、消费、新能源近一年获得资金显著净流入 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2023年05月26日-2023年06月01日）ETF资金净流入TMT最多（+41.39亿元），其次为医药生物（+35.74亿元）、大金融（+25.25亿元）、消费（+16.77亿元）、新能源（+16.3亿元）；ETF资金净流出周期（-2.57亿元）。 图 10：基金分类指数净值主题指数ETF净流入：短期净流入TMT、医药生物、大金融 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 7 近一周净流入前三的TMT主题指数为：科创芯片（+9.37亿元）、CS人工智（+6.53亿元）、CS计算机（+5.97亿元）。 图 11：近一周各分类净流入排名前三的主题指数 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 8