策略周报：反弹期关注大模型和芯片赛道复苏

本周（5月29日-6月2日），A股市场呈现反弹趋势，科创50、创业板综、国证2000表现居前。申万一级行业方面，传媒、计算机、通信、有色金属、房地产等行业表现较好，煤炭、医药生物、电力设备、美容护理、农林牧渔等行业表现较差。北向资金本周成交净买入50.2亿元，其中科大讯飞、金山办公、立讯精密净买入规模居前。两融资金方面，本周融资净流入-17.4亿元，计算机、传媒、电子净买入居前。美国总统拜登签署关于联邦政府债务上限和预算的法案，全球市场波动性得到缓解，港股出现大幅反弹，有望激活A股做多情绪。美国就业和通胀态势略有放缓，美债收益率进一步下行可能性加大，外资重新流入A股速率有望加快。大模型研发和算力正循环，AIGC应用赛道重新开始估值修复，半导体赛道有望出现全球性景气提升预期。地产产业链全面回暖有望继续引领建材、家电、建筑装饰等消费板块大幅修复，而赛道内的国企更受中特估价值提升。但同时，市场流动性风险和全球地缘政治风险也需要关注。建议投资者关注大模型和芯片赛道复苏，以及地产产业链和消费板块的修复机会。