策略周报：内生复苏期开始，非银金融、房地产赛道领军

内生复苏期开始，非银金融、房地产赛道领军 挖掘价值投资成长 2023年08月02日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：18811464006 ◆本周（7月24日-28日）创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，涨幅分别为3.01%、2.53%、2.43%。 《关注房地产和建材赛道持续复苏》2023.07.26 ◆申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是非银金融（11.44%）、房地产（9.78%）、钢铁（7.27%）、建筑材料（6.73%）、银行（6.28%）。行业中下跌的分别是传媒（-3.08%）、电子（-0.88%）、通信（-0.68%）、公用事业（-0.43%）、农林牧渔（-0.4%）。 《市场迎来积极窗口期，关注新能源及AIGC赛道》2023.07.17 ◆本周（7月24日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HS300（本周净流入246.17亿）、证金持股（本周净流入244.17亿）、互联金融（本周净流入235.68亿）、券商概念（本周净流入219.75亿）、MSCI中国（本周净流入165.92亿）。 《关注新能源汽车、机械、消费板块持续复苏预期》2023.07.12 ◆北向资金本周成交净买入345.06亿元。外资净买入规模前三名分别为东方财富（47.65亿元）、中信证券（29.08亿元）、五粮液（17.55亿元）。 ◆两融资金方面，截止7月27日，本周融资净流入-32.36亿元，两融余额为15736.73亿元。行业层面，非银金融（22.43亿元）、计算机（11.91亿元）、电力设备（2.81亿元）净买入居前。个股层面，浪潮信息（4.79亿元）、太平洋（3.53亿元）、山西汾酒（2.86亿元）净买入居前。 ◆本周观点：市场全面企稳上行，稳房地产预期方面，住建部发表“认房不用认贷”、降低首套房首付比和贷款利率，对于超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署会议召开后，下一阶段地产行业将迎来更多决定性政策落地。活跃资本市场举措也稳步进行，例如证监会对于大股东、董监高不得以离婚、解散清算、分立等方式规避减持限制。海外方面即使美联储宣布利率上调25个基点至5.25%-5.5%，流动性冲击核心拐点已经到来，后续A股将更多从内生复苏驱动，开始非银金融、地产、消费赛道复苏。 【风险提示】 ◆市场流动性风险◆全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1工业企业利润降幅持续收窄.............................................................................82.2美联储加息终点临近，降息线索仍不清晰.....................................................92.3美国国内私人投资提速，带动GDP保持韧性...............................................103.全球财经大事概览.............................................................................................113.1激发“数实融合”新动能，打造高质量发展新引擎....................................113.2 Vision Pro定义空间计算，相关概念引发科技热潮..................................133.3如何提振内需？中央监管总局给出信号........................................................15 图表目录 图表1：主要指数近期情况...................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.......................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）...............................................4图表5：本周资金净买入前十...............................................................................5图表6：本周资金净买入后十...............................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.......................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入...................................................................6图表9：本周申万行业融资情况...........................................................................6图表10：本周融资净买入前十.............................................................................7图表11：本周融资净买入后十.............................................................................7图表12：全球宏观日历.........................................................................................8图表13：工业企业利润降幅边际收窄.................................................................9图表14：工业企业继续去库存.............................................................................9图表15：市场利率预期.........................................................................................9图表16：美国失业率持续处于低位...................................................................10图表17：今年以来美国通胀进一步走弱...........................................................10图表18：美国二季度经济数据保持强劲...........................................................11图表19：数字经济的“四化”框架...................................................................11图表20：2021年全球不同收入水平国家数字经济规模..................................12图表21：2021年全球不同经济发展水平国家数字经济规模..........................12图表22：数字经济测算框架...............................................................................12图表23：AppleVision Pro外观......................................................................13图表24：R1架构与周边连接估计......................................................................14图表25：自动驾驶传感器布置示意图...............................................................14图表26：据market.us估计未来十年空间计算市场规模...............................15图表27：空间计算概念指数走势.......................................................................15图表28：提振内需的多项措施图.......................................................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体反弹，指数普遍上涨。创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，非银金融、房地产、钢铁涨幅居前，而传媒、电子、通信跌幅居前。创业板50与创业板指涨幅较大，分别收涨3.01%和2.53%，而国证2000与科创50相对落后，分别收0.24%和-0.03%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年7月28日 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到109.97亿，传媒、计算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是HS300和证金持股，其中HS300概念板块5日净流入达到246.17亿。个股方面东方财富、中信证券、五粮液加仓幅度居前，其中东方财富5日净买额为47.65亿元。 本周北上资金四日净买入，一日净卖出，周合计净买入345.06亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为东方财富（47.65亿元）、中信证券（29.08亿元）、五粮液（17.55亿元）。 资料来源：Choice股