深化改革，聚焦主业，老牌国企盈利强势提升未来可期

根据研报正文，以下是总结：

• 公司改革聚焦医疗器械和制药装备为主，医疗商贸和医疗服务为辅的“2+2”业务结构。
• 2022年制造主业收入占比达57.5%。
• 高指标股权激励覆盖345名核心领导与骨干，2022年扣非归母净利润超出股权激励指标40%。
• 2023年以23.38元/股的价格增发5490万股，募集资金总额约12.8亿元，大股东山东颐养高比例入局。
• 公司毛利率逐步提升，盈利能力持续改善。
• 医疗器械产品储备丰富，业绩增长势能高。
• 制药装备盈利可期，优势业务取得突破性进展。
• 盈利预测、估值和评级为买入。
• 风险提示包括限售股解禁风险、募投项目投入不及预期风险、新签订单不及预期风险、海外拓展不及预期风险、原材料供应不稳定风险等。

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