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伯特利(603596)发布2023年一季报,实现营收15亿元,同比增长47.9%,归母净利润1.7亿元,同比增长24.5%。公司智能电控产品销量继续快速增长,传统业务也表现强劲。此外,公司轻量化订单持续开拓,产能加速扩张,并表贡献增量,线控底盘布局加速。预计公司2023-2025年EPS分别为2.33元、3.4元、4.57元,归母净利润将保持39.1%的复合增长率。但需要注意的是,行业竞争加剧、新产品渗透率提升不及预期、海外市场风险等可能带来一定的风险。