行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2023年5月29日 [table_invest] 标配 “:[Table_NewTitle] 大模型催生算力需求，AI产业需求持续爆发 ——电子行业周报2023/5/22-2023/5/26 2022023 2023[Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn [table_product] 相关研究 1. 电子行业周报：库存水位加速见底，周期拐点渐行渐近 2. 电子行业周报： AI赋能智能终端趋势明确，关注消费电子和IoT芯片领域估值重塑 3. 电子行业周报：第一季度国内设备厂商表现亮眼，静待终端市场需求回暖 4. 电子行业周报：LCD TV面板价格全面回暖，行业复苏趋势明确 5. 电子行业周报：整体资本开支预期向好，国产设备有望获得大规模验证机会 [table_main] 投资要点： ➢ 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下跌2.37%，申万电子指数下跌0.09%，行业整体跑赢沪深300指数2.28百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第7位，PE(TTM) 42.99倍。子板块本周涨跌：电子元器件(+2.96%)、电子化学品(+2.34%)、其他电子(+0.99%)、消费电子(-0.65%)、半导体(-0.65%)、光学光电子(-1.37%)。 ➢ 电子板块观点：大模型催生算力需求，AI产业需求持续爆发。国内外科技巨头争相投入AI大模型领域，大模型的训练和推理需要大量的高算力芯片作为支撑。服务器芯片是AI算力之源，其需求量在大模型带动下爆发式增长，随着国内外科技企业持续对AI大模型领域的投入，AI产业相关的芯片产业链将有望迎来快速发展，建议重点关注AI芯片及服务器芯片。 ➢ LCD 面板价格持续复苏。根据WitsView 2023年5月22日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD和32寸HD电视面板的价格全面回暖，均价较4月分别上涨9.0%、10.5%、3.6%和3.2%，自2月下旬触底以来已连续3个月保持上涨，LCD TV面板全面回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6月维持稳定，Sigmaintell5月27日最新数据显示23.8寸FHD的IPS和VA显示器面板较4月分别小幅上涨0.4%和1.2%，局部回暖态势已现。我们认为当前面板正处于复苏阶段，后续随着国内LCD厂商的控产控价战略进一步推进，产能折旧逐渐完成，叠加我国消费逐渐复苏、近期下游消费电子品牌开始备货618和下半年新品等因素，面板的价格将会持续回暖，面板厂商的利润情况也将得到显著改善。 ➢ 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格回暖趋势明确，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。 ➢ 风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险。 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%2022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-05沪深300指数申万行业指数：电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 4. 行业动态 ..................................................................................... 8 4.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 8 4.2. 公司要闻 ..................................................................................................... 9 4.3. 上市公司公告 ............................................................................................ 10 5. 风险提示 ....................................................................................11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/5/26） ............................................................ 5 图3 电子指数组合图（截至2023/5/26） ..................................................................................... 5 图4 近一年费城半导体指数变化 ................................................................................................... 5 图5 近一年台湾半导体指数变化 ................................................................................................... 5 图6 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ........................................................................................ 6 图7 本周半导体板块涨跌幅前三个股 ............................................................................................ 6 图8 本周电子元器件板块涨幅前三个股 ........................................................................................ 6 图9 本周光学光电子板块涨跌幅前三个股 .................................................................................... 7 图10 本周消费电子板块涨跌幅前三个股 ...................................................................................... 7 图11 本周其他电子板块涨跌幅前三个股 ...................................................................................... 7 图12 本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 ............................................................................... 7 图13 2019年10月6日-2023年5月22日TV面板价格（美元） ............................................. 7 图14 2018年11月-2023年5月笔记本面板价格(美元) ............................................................... 8 图15 2018年12月-2023年5月显示面板价格(美元) .................................................................. 8 表1 公司要闻 ................................................................................................................................ 9 表2 上市公司公告 ....................................................................................................................... 10 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 1.本周观点 大模型催生算力需求，AI产业需求持续爆发。国内外科技巨头争相投入AI大模型领域，大模型的训练和推理需要大量的高算力芯片作为支撑。服务器芯片是AI算力之源，其需求量在大模型带动下爆发式增长，随着国内外科技企业持续对AI大模型领域的投入，AI产业相关的芯片产业链将有望迎来快速发展，建议重点关注AI芯片及服务器芯片。 LCD 面板价格持续复苏。根据WitsView 2023年5月22日的最新数据，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD和32寸HD电视面板的价格全面回暖，均价较4月分别上涨9.0%、10.5%、3.6%和3.2%，自2月下旬触底以来已连续3个月保持上涨，LCD TV面板全面回暖趋势明确。IT面板（笔记本及显示器）价格自2022年11月触底后，已连续6月维持稳定，Sigmaintell5月27日最新数据显示23.8寸FHD的IPS和VA显示器面板较4月分别小幅上涨0.4%和1.2%，局部回暖